自6月推出BTC貨幣化計畫以來，Strategy已出售數千枚比特幣。

該計畫允許公司出售BTC，用於支付股息、補充現金儲備及回購證券。

以下說明Strategy為何出售比特幣，以及目前已出售的數量。

自2020年以來，上市科技公司Strategy已花費數十億美元購買比特幣。在公司領導層多年來表示絕不會出售之後，這家全球最大的企業比特幣持有者如今開始出售部分儲備。

Strategy積極囤積比特幣的策略，已成為其他希望將加密貨幣納入資產負債表的公司所效法的範例。但隨著2026年市場環境惡化，公司開始偏離其嚴格的買入並持有策略。根據最新披露，Strategy上週出售了1,690枚BTC，套現1.086億美元，延續了今年初以來的一系列出售行動。

5月時，執行長Phong Le表示，當出售比特幣有利於股東時，Strategy可能會這麼做。

「當出售比特幣相較於出售股權來支付股息，對我們的每股比特幣更為有利時，我們就會這麼做，」Le告訴CNBC。

這一指標——每股比特幣——一直是Strategy向投資者闡述其策略的核心，將比特幣購入定位為對股東具增值效益，即使公司同時發行新股和債券來籌集資金。

執行董事長Michael Saylor表示，Strategy可能會出售比特幣來支付股息，同時強調公司的目標是「絕不成為比特幣的淨賣方」，而非完全不出售。

「我以說『絕不賣掉你的比特幣』而聞名。這就是為什麼當我們說可能會出售時，網路上為之瘋狂，」Saylor在David Lin播客節目的訪談中說道。「但如果我說得更精確一點：絕不成為比特幣的淨賣方。這樣就不會那麼引爆網路了。」

此轉變也受到STRC股價下跌的推動。5月時，Strategy的優先股跌破每股100美元，限制了公司發行新STRC股票的能力，也切斷了其過去用來融資購買比特幣的資金來源。Strategy隨後推出更廣泛的資本管理框架，允許其出售比特幣、建立現金儲備並回購優先股。

此後，公司出售了比特幣，並將部分收益用於折價回購STRC股票，試圖推動股價回到100美元。

Strategy比特幣出售迄今

自5月以來，Strategy已出售6,948枚BTC，套現約4.325億美元，其中包括當月出售32枚BTC約換得250萬美元，這是自2022年以來首次出售比特幣。公司已將這些收益用於支付其優先股款項。

6月下旬，Strategy推出了數位信用資本框架，正式規範了公司可出售比特幣的時機。

該政策允許Strategy出售最多12.5億美元的比特幣，用於補充美元儲備（截至8月2日已達40億美元），以及支付股息、利息和股票回購。公司最初出售的32枚BTC是在該框架推出之前進行的，因此不計入公司為自身設定的12.5億美元出售額度。

自6月以來，Strategy更廣泛地運用了該計畫，本月稍早出售了3,588枚BTC，套現約2.16億美元。公司表示，這些收益用於支付優先股股息及補充現金儲備。

8月3日，Strategy通報再出售1,638枚BTC，獲得1.05億美元，其中5,240萬美元收益用於支付優先股股息，5,230萬美元用於回購STRC股票。

最近一次出售於上週執行但於8月10日通報，Strategy再出售1,690枚BTC，套現近1.09億美元，收益用於STRC回購。

最新一次出售使公司今年迄今的比特幣總出售量達到6,948枚，約4.325億美元——不到公司總持有量的1%。

儘管有所出售，比特幣仍然是Strategy的主要國庫資產。根據週一提交的最新SEC文件，公司目前持有超過840,000枚BTC，價值約536億美元。

Strategy的政策調整使其在需要現金時，可以在出售比特幣和發行額外股票之間做出選擇。儘管公司長期以來在比特幣方面秉持「絕不賣出」的理念，但近期事件顯示，Strategy已不再將這些持有視為不可動用。公司的策略轉變正受到其他已採用或考慮類似比特幣國庫策略的上市公司密切關注。