比特幣收益帶動Strategy第三季營業利益達209億美元
重點速覽
- •Strategy第三季209.1億美元的營業利益幾乎完全來自在公允價值會計準則下認列的209.12億美元數位資產收益,若剔除該項目,該公司將錄得260萬美元的營業虧損。
- •截至10月25日,該公司持有848,517枚BTC,年初至今成長26%,但第三季淨增持放緩至僅1,666枚BTC,期間買入7,218枚並賣出5,552枚。
- •在Strategy以平均每股97.39美元、總額20.4億美元回購約2,098萬股後,STRC優先股於10月28日收盤報99.92美元,接近其100美元的面額價。
- •Strategy各類優先股的股息在第三季合計4.196億美元,約為去年同期的三倍,資金來自54.1億美元的MSTR普通股市場內發售以及3.486億美元的比特幣出售。
- •經10月28日股東批准後,STRC預定於11月1日從每月兩次派息改為每日派息,STRF、STRK和STRD預定於2027年1月1日跟進。
Strategy於10月29日公布第三季營業利益為209.1億美元,這項業績幾乎完全來自其比特幣持倉的收益,而非軟體業務。
在財報中,這家比特幣財庫公司——於2025年初由MicroStrategy更名為Strategy——表示,截至10月25日其持有848,517枚$BTC,年初至今成長26%,同期已募集212.3億美元資金。
根據公允價值會計準則——一項自2025年初起適用於美國上市公司的財務會計準則委員會(FASB)規定——即使比特幣未被出售,其市值變動也會直接計入損益。Strategy第三季錄得209.12億美元的數位資產收益。根據The Defiant根據其財務報表的計算,若剔除該項目,該公司將錄得260萬美元的營業虧損。根據該公司2026年第三季官方財報,軟體營收為1.254億美元,年減3%。
第三季比特幣增持放緩
本季比特幣增持速度放緩。持倉量從6月30日的846,000枚$BTC增至9月30日的847,666枚,成長約0.2%——淨增持僅1,666枚$BTC——而其原始成本基礎從639.4億美元微增至639.5億美元。Strategy第三季買入7,218枚$BTC,並賣出5,552枚$BTC。
儘管總持倉量年初至今有所增加,Strategy的「$BTC Yield」指標為負3.7%。該指標衡量的是假設稀釋後每股對應的比特幣數量變化,並非投資報酬率。
回購後STRC逼近100美元
「讓$STRC恢復健康,」執行董事長Michael Saylor在於X上分享的業績摘要中寫道。
Strategy將此評價歸因於20.4億美元的STRC回購以及更充裕的美元緩衝。截至10月25日,該公司已回購約2,098萬股優先股,平均每股97.39美元,含尚未交割的回購。其STRC儀表板顯示,10月28日收盤價為99.92美元,接近該證券100美元的面額價。The Defiant報導,6月時股價曾落在73至78美元之間。
支持優先股仍需現金。Strategy各類優先股的股息在第三季合計為4.196億美元,約為去年同期1.399億美元的三倍。STRC的年股息率維持在12%。
Strategy第三季透過市場內股票發售計畫募集54.1億美元,全部來自MSTR普通股而非優先股發行。該公司本季亦出售3.486億美元的比特幣,其中2.399億美元用於優先股股息,1.086億美元用於STRC回購。簡言之,優先股股息與回購支出是透過普通股發行和出售比特幣來支應。
截至10月25日,Strategy申報持有50.7億美元的美元資產,該公司表示足以支應約3.4年的優先股股息與債務利息。其公司儀表板列示,合併年化股息與利息負擔為15.09億美元。
每日派息制度即將上路
下一項變更是支付頻率。經10月28日股東批准後,STRC預定於11月1日從每月兩次派息改為每日計息,於次一營業日支付。另一份SEC文件指出,此變更不會改變股息率或整體定期股息義務。STRF、STRK和STRD預定於2027年1月1日跟進。
