美國股市週一幾乎沒有變動，投資人正為即將到來的關鍵一週布局；本週將公布新的通膨數據，並有一系列企業財報出爐。承接上週強勁表現，主要指數仍接近歷史高點。

道瓊工業平均指數（^DJI）下跌0.24%，標普500指數（^GSPC）上漲0.07%。科技股比重較高的那斯達克綜合指數（^IXIC）幾乎持平，報-0.00%。原油期貨（CL=F）大漲3.26%。

聚焦荷姆茲海峽的地緣政治風險

在伊朗暗示重新開放荷姆茲海峽的協議「非常接近」後，市場參與者採取觀望態度。荷姆茲海峽是全球最關鍵的石油運輸咽喉之一，約全球五分之一的石油消費量經由此處運輸。這條水道若遭到中斷或封閉，歷史上往往會迅速推高油價，並對汽油成本、運輸與製造業投入帶來連鎖影響。

週一油價上漲，全球基準的布蘭特原油期貨（BZ=F）交易於每桶85美元，市場仍不確定荷姆茲海峽是否真的會重新開放。能源成本是消費者通膨衡量中的直接投入，因此該海峽的狀態與本週的通膨數據密切相關。

通膨數據與聯準會展望

投資人正準備迎接週三公布的最新消費者物價指數（CPI）報告，這項關鍵數據可能改變目前對通膨的主流敘事。由於這是聯準會下次政策會議前最後幾項主要經濟數據之一，因此在塑造降息預期方面具有特別重要的權重。聯準會官員對利率走向仍意見分歧，因為他們正在評估中東衝突引發的油價衝擊，以及其對通膨壓力的後續影響。

週五公布的7月就業報告意外疲弱——顯示美國經濟減少23,000個職位，遠低於預期——讓聯準會的壓力有所減輕。這份偏弱的勞動市場數據強化了市場對聯準會可能啟動降息的預期，因為就業降溫可降低薪資驅動型通膨螺旋的風險。不過，政策制定者已表示，若通膨數據高於預期，將準備採取行動。

財報季接近尾聲，AI基礎設施成焦點

財報日程相較前幾週較為清淡，超過80%的標普500公司已公布季度業績。不過，仍有多家AI基礎設施公司即將報告，將為投資人提供對人工智慧建設進程的最新觀察。這些公司位於AI經濟的「鏟子與鐵鏟」層，提供支撐大型語言模型訓練與部署所需的GPU運算、資料中心容量與專用半導體。包括 CoreWeave（CRWV）、Nebius（NBIS）、Cerebras Systems（CBRS）以及 Super Micro Computer（SMCI）。