密西根州參議員候選人Abdul El-Sayed表示，股票回購應該被列為非法——此一主張發表於通用汽車公布200億美元回購計畫數天之後。不過，這項提案並不會廣泛影響加密貨幣領域的回購，因為數位資產回購運作於兩條不同的軌道，只有其中一條會落入El-Sayed所呼籲的禁令範圍。

參議員候選人劍指企業回購

El-Sayed是密西根州11月3日參議院選舉的民主黨候選人，他於週三在X上發文表示「股票回購應該被列為非法」，指控通用汽車高層讓自己與股東致富，而非把資金用於員工和新產品。

他的發文之前，通用汽車（GM）宣布了一項200億美元的回購計畫，全美汽車工人聯合會（UAW）稱其為美國汽車製造商史上最大規模的回購。El-Sayed的共和黨對手、前聯邦眾議員Mike Rogers也批評該公司，稱其選擇「把利潤置於人民之上」。

El-Sayed正在競選國會席位，這意味著此一呼籲仍屬競選立場——任何回購禁令都需要聯邦立法。

支持El-Sayed的UAW在主席Shawn Fain的聲明中，將此舉形容為「合法化的大規模掠奪」，並指出執行長Mary Barra在2025年賺得4,800萬美元。

通用汽車表示，其「首要任務是投資我們的業務和員工」，並指出自2020年以來已再投資超過1,000億美元。據報導，這家汽車製造商自2023年以來已回購約295億美元的股票，Barra並稱這些股票被低估。

10月15日至18日進行的一項Marist民調顯示，在可能投票的選民中，El-Sayed以50%領先Rogers的48%。

兩條軌道：企業回購與代幣回購

Strategy Inc.，這家前身為MicroStrategy的比特幣財庫公司，目前持有848,517枚BTC，並進行傳統的企業回購。一份提交給SEC的8-K文件（涵蓋10月19日）顯示，董事會將其數位信貸證券回購計畫的上限從20億美元提高至30億美元，剩餘11.6億美元可用額度。在截至10月18日的一週內，該公司以1.931億美元回購了1,938,780股其A系列永續Stretch優先股（STRC）。Strategy另外還維持一尚未用罄的10億美元MSTR普通股回購授權。

El-Sayed在其關於通用汽車的發文中明確指向的目標，是回購自家股票的上市公司。Strategy的STRC和MSTR回購正屬於此類，因此企業回購禁令將影響到它們。

相比之下，加密貨幣專案越來越多地採用另一種稱為「代幣回購」的機制。在這種模式下，協議將其從交易中賺取的收入用於在公開市場上購買自家代幣，之後通常會將代幣銷毀（燃燒）。

這種做法近期獲得更明確的監管支持，SEC公司財務部在更新的FAQ中表示，為一個已在運作的加密貨幣網路宣布回購，並不會使該代幣成為證券。

例如，Hyperliquid的Assistance Fund會自動使用99%的合格交易手續費購買並燃燒HYPE代幣。Cryptopolitan近期報導指出，Hyperliquid政策中心已要求SEC將回購指引直接納入其擬議的《加密資產監管規則》（Regulation Crypto Assets）中。

與此同時，代幣回購金額已達到創紀錄的6.38億美元。SEC對政策中心請求的回應將是代幣方面的下一個關鍵節點；在企業方面，密西根州選民將於11月3日前往投票所。