宏觀投資人 Jordi Visser 近日做客 Anthony Pompliano 的節目，探討比特幣的未來，強調其作為全球貨幣的潛力有限。Visser 認為，穩定幣而非比特幣更有可能取代 SWIFT 等傳統金融基礎設施——SWIFT 是總部位於布魯塞爾的報文網絡，連接超過 200 個國家的 11,000 多家金融機構，每年處理數萬億美元的跨境支付指令。他的言論發表之際，加密貨幣市場正處於經濟訊號混雜和更廣泛不確定性之中。

認知的轉變

Visser 的評論凸顯了市場參與者對比特幣在金融生態系統中角色的認知正出現顯著轉變。據 Visser 所言，越來越多的觀察者開始接受比特幣不會成為美元的替代品。比特幣廣為人知的價格波動性——在單一季度內出現兩位數百分比的波動——長期以來被經濟學家和支付專業人士視為其作為記帳單位或交換媒介的障礙。相反地，Visser 認為穩定幣因價格穩定且適合支付和結算，是更為實用的主流金融交易工具。主要穩定幣如 Tether（USDT）和 Circle 的 USDC 合計市值已超過 2,000 億美元，且越來越多地被用於跨境匯款、B2B 結算和 DeFi 交易。

這一觀點對比特幣的市場主導地位具有影響，並可能隨著數位資產領域持續成熟而影響投資人策略。

Visser 言論要點

1. 比特幣的貨幣地位受到質疑： Visser 對比特幣作為全球貨幣的可行性表示懷疑。
2. 穩定幣對比 SWIFT： 他認為穩定幣有望取代 SWIFT 等傳統系統，用於跨境交易。
3. AI 交易前景： Visser 指出，AI 驅動交易中最具獲利性的階段可能已經過去。
4. 傳統金融與加密貨幣的融合： 傳統金融與加密貨幣的交匯越來越明顯，這一趨勢因美國 SEC 於 2024 年 1 月批准現貨比特幣 ETF 而得到印證，該批准將 BlackRock 和 Fidelity 等華爾街資產管理公司直接帶入加密貨幣市場。
5. 對投資策略的影響： 對比特幣局限性的日益認知可能促使投資人重新評估其策略。

市場背景

比特幣的交易量目前維持停滯狀態，反映出交易者的謹慎情緒。更廣泛的市場處於對加密貨幣採用持樂觀態度的一方與如 Visser 等強調實際應用必要性的質疑者一方之間的拉鋸。這種緊張局勢可能隨著參與者重新調整倉位而加劇波動性。

比特幣作為一種去中心化的數位貨幣運作，獨立於傳統銀行基礎設施。監管機構一直密切關注其融入主流金融的進程，特別是金融機構在探索比特幣與穩定幣及其他數位資產的潛力時。主要司法管轄區的立法者，包括美國和歐盟，已推進穩定幣立法——歐盟的 MiCA 框架已於 2024 年生效——這表明代幣化支付的監管基礎設施正在開始成形。

更廣泛的影響

隨著有關比特幣角色的討論持續進行，穩定幣獲得更廣泛採用的可能性可能對比特幣的市場地位構成挑戰。同時，加密貨幣持續融入傳統金融框架，可能為交易者和機構投資人創造新的機會。