過去30天，主要穩定幣的總供應量減少142億美元，創下自2022年加密貨幣熊市以來該領域最大幅度的收縮，數位資產市場的流動性持續外流。

穩定幣是一種設計用以維持相對於參考資產（最常見為美元）穩定價值的數位代幣，其總供應量被廣泛追蹤，作為衡量加密貨幣市場內隨時可用資本的指標。代幣通常在使用者向發行機構存入美元或同等儲備時發行，而當持有人將代幣兌換回底層儲備並退出流通時，即發生贖回。

區塊鏈分析公司Glassnode的數據顯示，穩定幣總供應量降至略低於2,800億美元，為2025年9月以來最低水準。按市值計算的兩大穩定幣——Tether的USDT與Circle的USDC——佔此次減少額近110億美元。

根據CryptoQuant，僅USDT的市值在截至11月7日的60天內便減少66億美元，是2022年12月FTX交易所崩盤後32億美元降幅的兩倍以上。

USDT約佔穩定幣總供應量的62.8%，USDC則佔25.1%，兩者合計接近市場的九成。這兩種代幣均設計為追蹤美元價值。由於兩者合計權重如此之高，其發行與贖回活動在很大程度上決定了整個產業供應量趨勢的方向。

此次收縮顯示投資人正在贖回穩定幣並將資金撤出加密貨幣市場，減少了支持資產購買與市場復甦的即時可用流動性。

Glassnode表示，穩定幣供應量若恢復成長，將是新資金進入市場的早期訊號。此前一次大規模收縮發生在2022年6月，規模接近300億美元，約五個月後比特幣觸及約15,500美元的熊市低點。

來源：BitcoinKE