穩定幣總供應量已達 3,003 億美元,分布在 47 條區塊鏈上。根據在 X 上分享的數據,以太坊佔該總量的 54.1%,Tron 則佔 31.4%。

這些數字凸顯了穩定幣格局的高度集中。兩大網路合計控制超過 85% 的穩定幣總供應量,其餘 45 條鏈只能瓜分剩餘部分,使這兩者以懸殊差距成為鏈上美元資產的主要承載網路。

數據與細節

這一總量是一項里程碑。穩定幣是為追蹤法幣(通常為美元)而設計的加密代幣,其形成的市場規模現約為 3,000 億美元。研究結果顯示,截至 2026 年 10 月上中旬,總供應量估計介於 3,003 億至 3,020 億美元之間。由於穩定幣代表持有於鏈上的美元計價價值,追蹤這些供應量的分布已成為衡量哪些網路承載產業核心流動性的標準方式。

以太坊的確切份額取決於統計來源。在同一期間內,不同數據來源顯示其供應份額介於 47.7% 至 54.2% 之間。Stablecoin Beat 截至 2026 年 10 月 19 日的測量顯示,以太坊約佔 48.4%,Tron 約佔 31.5%。其他讀數則顯示,截至 10 月中旬,Tron 的佔比約為 31.2% 至 31.5%。這種差異反映了各提供商在方法論與測量時點上的不同。

季度趨勢使整體圖景更加清晰。2026 年第三季,Tron 增加約 50 億美元的穩定幣供應,而以太坊在同一期間減少約 49 億美元。兩者的反向變動在規模上幾乎對稱。

供應量與使用量

根據研究結果,Tron 在 2026 年第三季處理了約 73% 的穩定幣轉帳量,遠高於以太坊在該季穩定幣流量中的份額。轉帳量統計的是該期間實際在鏈上移動的穩定幣價值,這也是為什麼一個網路可能在日常使用量上佔主導地位,但持有的流通供應份額卻較小。

發行方層面的集中度更為顯著。截至 2026 年 10 月,Tether 的 USDT 與 Circle 的 USDC 合計約佔穩定幣總供應量的 85%。兩者皆為法幣支持代幣,發行方持有相應於流通供應量的儲備。

在排名更下方,碎片化確實存在但程度有限。Solana 與 BNB Chain 等區塊鏈各自僅佔總供應量的低個位數百分比。

這代表什麼

對以太坊而言,單季減約 49 億美元,對一個仍持有遠超千億美元穩定幣的網路來說並非危機。儘管如此,在競爭對手增加近乎相同數量之際失去供應量,這種趨勢若持續多個季度,可能會不斷擴大。

數據來源的差異對任何引用以太坊主導地位的人同樣重要。在 47.7% 至 54.2% 的讀數範圍下,最穩妥的說法是以太坊約佔一半,確切數字則取決於方法論。

對 Tron 而言,在僅持有約 31% 供應量的情況下處理約 73% 的轉帳量,意味著其穩定幣的每一美元都在發揮更高的效能。

發行方層面的集中度是另一個需要關注的風險。在 USDT 與 USDC 合計持有約 85% 供應量的情況下,任一公司若出現監管、營運或儲備問題,無論代幣位於哪條鏈上,都將衝擊整個市場。

後續關注的指標很明確:Tron 第三季的供應增長是否延續至下一季、以太坊的份額是在其公布區間的高位企穩或滑向低位,以及是否有第三條區塊鏈能突破低個位數的佔比。