發展中經濟體的居民正日益轉向以美元計價的穩定幣來保障儲蓄、處理跨境支付並取得其他貨幣的價值——這一轉變正將穩定幣的採用遠遠推向前加密貨幣領域之外。穩定幣是基於區塊鏈的代幣，設計上與參考資產（通常為美元）保持穩定價值，使其成為硬通貨的實用數位替代品。

國際貨幣基金組織（IMF）的最新研究涵蓋188個國家，記錄了2018年至2025年間價值21.4兆美元的穩定幣交易，說明了經濟困境如何加速這一趨勢（IMF工作論文）。研究結果顯示人們持有美元的方式正在改變：個人不再依賴現金或美國銀行帳戶等傳統渠道，而是可以將與美元掛鉤的穩定幣存於錢包中，並轉移至世界各地。對於關注支付與貨幣政策的人士而言，這些數據之所以重要，是因為它們為一條與傳統銀行體系並行的美元取得渠道提供了確切的數字。

貨幣壓力升溫時 穩定幣採用率上升

IMF數據顯示，穩定幣的使用與金融困境時期之間存在強烈關聯。約75%的穩定幣持有量集中在新興及發展中國家，顯示採用率最高的地區在已開發世界之外。

當政府實施資本管制——即限制居民將本國貨幣兌換為外匯的難易程度的措施——使用量也往往會攀升。根據這項研究，資本管制實施後的六個月內，穩定幣活動增加約30%。

貨幣危機的影響更為顯著。貨幣危機發生後的一年內，穩定幣使用量上升約75%，且即使在情況改善後，部分升高水準仍會持續。這一模式表明，穩定幣不僅被用作轉移資金的手段，更被視為一種獨立的金融工具——且由困境引發的採用可能比困境本身持續更久。

在本國貨幣貶值或難以取得外匯的地方，以美元計價的穩定幣成為替代方案。用戶實際上無需開設傳統的美國銀行帳戶即可持有數位美元。綜合來看，這些數據顯示，正是在取得外匯的傳統途徑變得更加困難之際，穩定幣吸納了對美元的需求。

奈及利亞凸顯數位美元化趨勢

奈及利亞為這一動態提供了最清晰的例之一。根據IMF的《2026年奈及利亞報告》，2024年穩定幣佔該國加密貨幣流入的65%以上（IMF電子圖書館）。與美元掛鉤的穩定幣在該國廣受歡迎，因為它們可用於跨境轉帳以及在不經由國內銀行體系的情況下儲存外幣。

奈及利亞持續面臨本國貨幣奈拉貶值的壓力，即使經濟仍持續需要外匯。在這種環境下，穩定幣已成為取得硬通貨的實用橋樑。企業利用穩定幣結算國際付款，而個人則依賴它們進行匯款或保護儲蓄免受本國貨幣貶值的影響。

奈及利亞的經驗顯示，當取得外幣受限時，穩定幣的採用可以多快增長——IMF的跨國數據表明，這一模式在新興經濟體中普遍存在，而非某個市場獨有——這也有助於解釋為何這一現象在貨幣政策領域引起日益增長的關注。

央行正密切關注穩定幣採用

穩定幣使用量的上升為央行帶來了新的挑戰，並使這些資產從小眾的加密產品轉變為正式政策討論的議題。瑞士國家銀行董事會成員Petra Tschudin於9月30日表示，穩定幣的廣泛採用可能會妨礙貨幣政策的有效性（路透社）。令人擔憂的是，人們會將存放在商業銀行的存款轉移至穩定幣。

這一矛盾源於金融體系的結構：商業銀行嚴重依賴存款來發放貸款，而央行則依賴利率來影響經濟。如果更多資金流入穩定幣，部分這些業務可能遷移至傳統銀行體系之外的渠道。

當穩定幣以外幣發行時，這一問題尤其嚴峻。對以美元計價的穩定幣的更大興趣可能會降低對本國貨幣的需求，並削弱央行對國家金融狀況的影響力。瑞士方面的言論凸顯了這一討論如何從加密貨幣市場圈擴展到制定利率和監管銀行體系的機構。

穩定幣不再只是加密資產

這一採用趨勢反映了對更快支付和更多美元取得渠道的需求。穩定幣使價值轉移無需完全依賴傳統金融體系，為企業提供結算國際交易的額外選擇，並讓個人能透過數位錢包取得以美元計價的資產。

然而，使用量的增加帶來了與金融主權和穩定性相關的風險。如果穩定幣在本國貨幣不強勢的發展中國家成為廣泛的財富儲存手段，本國貨幣可能面臨更激烈的競爭。

IMF的研究最終凸顯了一個更大的轉變。穩定幣已不再局限於在加密貨幣交易所交易或促進區塊鏈交易；在一些國家，它們被廣泛採用作為取得美元的途徑。隨著採用率上升，數位美元可能會影響銀行業、國際支付、外匯需求和貨幣政策。由於數據集涵蓋至2025年，且央行現在已公開發表評論，即將發布的IMF研究和政策聲明將是觀察這一趨勢如何發展以及當局如何應對的焦點。對許多人而言，數位美元只是提供了取得美元價便捷途徑。