標普500指數漲勢因美伊協議延遲而停滯；市場焦點轉向CPI報告
重點速覽
- •標普500指數漲勢在預期中的美伊協議未能實現後暫停，價格在歷史高點附近進入區間盤整。
- •偏軟的NFP數據使9月升息機率從54%降至38%，其後隨市場定價回歸正常而回升至48%。
- •失業率降至4.1%，顯示勞動市場仍處於近年來較佳的軌道上，儘管政府職位流失拖累了整體數據。
- •即將公布的美國CPI報告是下一個重要市場催化劑，將對9月FOMC決策及聯準會在傑克森霍爾的信號傳遞具有關鍵意義。
- •標普500指數在日線上漲通道上軌附近盤整，支撐位約在7,725點和7,640點，若突破則有上行至8,000點的潛力。
基本面概覽
標普500指數的強勁漲勢上週三陷入停滯，此前美伊協議未能在預期時間內實現。這項備受期待的協議此前被視為可能降低地緣政治風險，推動股市邁向歷史新高的上漲動力之一。自協議延遲以來，價格走勢主要呈區間盤整，僅一份不及預期的非農就業報告（NFP）提供了一些支撐。
NFP數據觸發了利率預期的鴿派重新定價，9月升息機率從發布前的54%降至38%。其後市場定價已回歸正常，9月升息機率回升至48%。
這種預期的反覆波動，源於報告中政府職位的大量流失，使整體數據看起來比實際情況更為疲軟。失業率卻呈現不同景象，進一步降至4.1%。總體而言，勞動市場仍處於比過去三年更佳的軌道上。聯準會的雙重使命要求在就業強度與通膨進展之間取得平衡，使每一項數據都可能成為政策調整的槓桿。
下一個重要催化劑是將於明日公布的美國CPI報告。作為衡量消費者通膨的主要指標，CPI直接關乎聯準會的物價穩定目標。該數據將對9月FOMC決策及聯準會主席Warsh在傑克森霍爾研討會上的演講至關重要——該研討會是每年在懷俄明州舉行的央行官員與經濟學家聚會，歷來是釋放貨幣政策方向信號的平台。
若報告高於預期，可能會引發短期拋售，因交易員將加大升息押注。相反，若報告偏軟，應可進一步降低聯準會收緊政策的風險，並為標普500指數帶來另一波提振。
標普500指數技術分析 – 日線圖
在日線圖上，標普500指數在上漲通道上軌附近停滯，交易員正等待CPI報告。賣方可能繼續在這些水平附近進場，在歷史高點上方設定明確風險，為價格回落至通道下軌做準備。買方則希望看到價格突破歷史高點，以將漲勢延伸至8,000點。
標普500指數技術分析 – 4小時圖
4小時圖更清楚地呈現了上週三美伊協議未能實現後開始的盤整。偏軟的NFP報告透過鴿派重新定價提供了一些支撐，但CPI數據最終將決定聯準會是否在9月升息。
7,725點附近的擺動低點可能會起到輕微支撐作用。若價格到達該區域，預期買方將在擺動低點下方設定明確風險後進場，推動價格向新高邁進。賣方則會尋求向下突破，將跌勢延伸至下一個7,640點支撐位。
標普500指數技術分析 – 1小時圖
在1小時圖上，價格走勢可能會在CPI發布前繼續維持區間盤整。數據公布前的一些避險操作可能導致小幅走弱。目前階段，市場基本上在等待報告出爐。圖表上的紅線界定了今日的平均日內波幅。
即將公布的重要事件
- 明日： 美國CPI報告
- 週四： 美國PPI數據及最新美國初領失業金人數
- 週五： 美國零售銷售及密西根大學消費者信心指數報告