標普500指數於2026年10月12日收在7,807.24點，較前一日收盤的7,811.54點下跌4.30點，跌幅0.06%。此基準指數2026年迄今按價格計算已上漲14.05%，過去十二個月則上漲19.15%。以下數據彙整了有關報酬率、風險、歷史市場下跌，以及投資人目前對未來走勢所賦予機率的最新資料。

除非另有說明，數據截至2026年10月12日或10月13日。過去績效不代表未來報酬。

關鍵數據一覽

• 最新收盤：2026年10月12日為7,807.24點
• 52週區間：6,316.91至7,844.52
• 年初至今：價格報酬14.05%，總報酬15.08%
• 1957年以來平均年報酬：約10%
• 1926至2025年正報酬日曆年數：100年中的74年（總報酬）
• 有紀錄以來最深跌幅：約82%，1929至1932年

標普500現況：價格與短期表現

指數於10月12日以7,813.04點開盤，盤中在7,796.94至7,821.67之間波動，收在7,807.24點。這個小幅下跌發生在道瓊工業指數上漲0.38%、那斯達克綜合指數下跌0.44%的一天。

標普500目前接近其52週高點7,844.52，該高點較最新收盤價高出約0.5%，指數也較其52週低點6,316.91高出約23.6%。

較長期間的數據更為強勁。一年期價格報酬為19.15%，三年年化報酬為21.53%。五年年化數據較低，為12.41%，十年年化則為13.82%。

各資料來源報告的短期數據略有不同。MarketWatch關鍵數據面板列出一個月漲幅2.46%、三個月漲幅3.88%及一年漲幅17.32%。同一頁面上的晨星表格顯示相同期間分別為1.96%、3.06%和19.15%。差距可能來自衡量各期間所使用的日期。

這些皆為價格報酬。由於價格指數不含股息，總報酬會更高：截至10月12日，2026年總報酬為15.08%，而單純價格報酬為14.05%。晨星的十年成長圖顯示，按價格計算，10,000美元成長至38,197美元——接近本金四倍。

標普500於1957年3月4日推出，持有500家在紐約證交所或那斯達克上市的美國大型企業。標普道瓊指數公司表示，其覆蓋約80%的美國市場市值。這種廣度正是該指數被廣泛視為美國股市代表的原因，也是其平均報酬最常被引述為股市整體報酬的原因。

指數成分會隨時間變動。10月1日，標普道瓊指數公司宣布Vylor被入標普500，Twilio也將加入。Vylor於10月12日上漲3.75%，收在75.89美元。同一天，該指數公司與香港交易所共同推出標普500 & HKEX科技100指數。許多其他產品追蹤該指數，包括在南非與韓國上市的ETF。

財報季為短期前景增添變數。Barron's於10月12日發布標題稱，華爾街對第三季財報異常樂觀；另一則標題則稱這是一個高風險的財報季，對AI股票尤其如此。

標普500各期間平均報酬

Fidelity指出，自1957年以來標普500平均年報酬約10%。截至2025年12月的過去40年間，平均值為11.5%。此數據廣泛被用於粗略評估股市報酬，但結果取決於所選日期。平均值是長期的平滑結果——其背後的個別年份波動幅度大得多，如下方的逐年紀錄所示。

過去十年（2016年1月至2025年12月）年均報酬為14.8%，過去五年為14.4%。20年區間包含2007年房市危機，該危機引發大蕭條以來最嚴重的衰退；30年區間則包含網路泡沫破裂。這兩個期間的年均報酬仍接近或高於10%。

歐洲投資平台Curvo報告，1992年2月至2026年8月的複合年成長率為10.96%。其較短期間的數據與Fidelity相近但不完全相同；不同的結束日期與計算方法解釋了大部分差距。

投資人無法直接購買指數——他們購買的是追蹤指數的基金。Fidelity列出其500指數基金（FXAIX）的費用率為0.015%，即10,000美元每年1.50美元。晨星估計，2024年美國被動型股票基金的平均費用率為0.08%。指數基金的成本通常低於主動型管理基金。

標普500逐年報酬

Slickcharts列出該指數自1926年以來的總報酬，當時指數持有90家公司；1957年成長至500家成分股。這些報酬包含再投資股息。

計算1926至2025年的日曆年，指數上漲74年、下跌26年。這100個年度報酬的簡單平均值為12.3%。六十年獲得10%或以上報酬，十二年下跌10%或以上。

最近三個完整年度表現強勁。指數在2023年上漲26.29%，2024年上漲25.02%，2025年上漲17.88%，而2026年截至10月12日的總報酬為15.08%。

最近十個完整年度中僅兩年以虧損收場——2018年的-4.38%和2022年的-18.11%。2022年的跌幅是2008年以來最大的年度損失。

好年份往往成串出現。指數從1995年至1999年連續五年上漲，每年漲幅介於21.04%至37.58%之間，隨後從2000年至2002年連續三年下跌。這段期間是1939至1941年以來最長的連續虧損。Slickcharts表格中最長的連續虧損是四年，從1929年至1932年。

從2016至2025年，股息每年為年度報酬增加1.33至2.61個百分點，2019年貢獻最大，2022年最少。多年累積下來，差距相當可觀。1950年代是表格中最強勁的十年，報酬20.8%，其次是1990年代的19.0%。2000年代最弱，僅1.2%，這十年包含網路泡沫破裂及2008年37.00%的損失。

標普500上漲頻率與波動幅度

Curvo發現，1993至2025年的33年中，指數有27年正報酬——即82%的年份。按月計算，1992至2026年間的14個月中有275個月上漲，即66%。大約三分之一的月份是下跌月，因此即使在上升的市場中，單一月份出現虧損也很常見。就完整年度而言，虧損則較少見。

時間框架越長，勝算越高。根據Curvo，月度報酬有66%的時間為正，年度報酬為82%，且Fidelity表格中每一個20年和30年平均值都超過10%。

Curvo也列出最佳日曆年為1995年的37.6%、1997年的33.4%和2013年的32.4%。最差的是2008年的-37.0%、2002年的-22.1%和2022年的-18.1%。

標準差顯示報酬偏離平均值的程度；14.63%的數據意味著年度報酬常明顯高於或低於長期水準。夏普比率將報酬與風險相比較，數值越高越好。風險值（VaR）估計在95%信心水準下的最大一年期損失，Curvo的估計為12.5%。其數據中有三年損失超過此數：2008年、2002年和2022年。Curvo指出，該方法假設報酬呈常態分布，而真實市場並非如此，且該指標無法說明超出95%水準的損失。

Cboe波動率指數是衡量預期波動的常用指標，10月12日報15.45，當日上漲1.58%。MarketWatch當日標題稱，選擇權交易員預期本月晚些時候波動將加大。

標普500回撤統計

回撤是指投資自先前高點下跌的幅度；當指數創新高時，回撤歸零。跌幅20%或以上通常稱為熊市，10%至20%則稱為修正。以此衡量，當前市場僅略低於峰值：最新收盤價較52週高點7,844.52低約0.5%。

DQYDJ利用Robert Shiller的月度數據追蹤自1871年以來的回撤，其數據基於包含再投資股息的總報酬。四個深度事件尤為突出。

大蕭條時期的下跌是有紀錄以來最深的。即使計入再投資股息，指數仍下跌約82%，花了超過15年才達到新的總報酬高點；不含股息的話，直到1954年9月才恢復。

1973至1974年的下跌較淺，約39%。在高股息率的幫助下，名義上的復甦相當迅速，但以通膨調整計算，損害則大得多。網路泡沫破裂讓投資人套牢超過六年。金融危機是數據集中第二深的下跌，約49%，直到2012年8月才恢復至新高。

Curvo的數據不同，因其使用不同的方法。它列出最長的回撤為六年兩個月，從2000年8月至2006年10月，低點為-44.7%。其最深的回撤從2007年10月至2012年3月，低點為-50.9%。

2020年COVID暴跌來得快。按日收盤計，跌幅達約34%，2月的峰值、3月的低點與8月的新高都在六個月之內。DQYDJ警告，月度平均值會掩蓋2020年和1987年崩盤等急跌——日線圖會顯示更深的低點，月度視角低估了投資人當時的感受。

股息也會改變面貌。DQYDJ表示，股息能緩解回撤深度並縮短恢復至新高的時間，價格報酬與總報酬恢復時間的差距在最長的事件中最為顯著。

標普500與其他指數及市場動態比較

Fidelity比較了2016年1月至2025年12月三大美國指數。道瓊工業指數年均報酬13.1%，標普500為14.8%，那斯達克綜合指數為17.7%。標普500居中：它持有500家公司，道瓊持有家，那斯達克綜合指數則涵蓋在那斯達克交易所上市的股票。

科技股於10月12日拖累市場。那斯達克100下跌0.71%，是主要指數中最大跌幅，道瓊則因其他類股撐盤而上漲。追蹤小型企業的羅素2000指數下跌0.45%，收在2,794.48點。Barron's當天發文主張AI或能助小型股擊敗大型科技股對手——這是分析，而非數據點。

海外市場漲跌互見。日本日經225下跌1.82%，印度BSE Sensex上漲1.54%。加拿大S&P/TSX綜合指數上漲1.48%，倫敦富時100指數上漲0.64%。

標普500在12月前的預測市場賠率

MarketWatch轉載了一個Polymarket市場，詢問標普500在12月底前會觸及什麼水準。交易者購買若觸及該水準即支付1美元的「是」股份，股份價格可解讀為市場對機率的估計。

該市場對指數升至8,000美元（較最新收盤高出約2.5%）給出58%的價格，對跌至7,400美元（低約5.2%）給出60%的價格。兩者都可能發生，因為問題是指數是否在任何時點觸及該水準——這也是價格總和不等於100%的原因之一。這些不是預測，且該市場規模小，交易量為413,143美元。頁面標題也顯示與價格歷史不同的百分比，例如跌至7,400美元為37%，讀者應謹慎看待這些數據。

價格歷史顯示賠率變動之快。跌至7,400美元的「是」價格在10月9日上午接近34%，當天下午跳升至62%，此後一直維持在60%附近。深度下跌的價格很低：跌至5,200美元交易價為2.7%，跌至4,500美元為2.3%，升至10,000美元為3.35%。該市場將持續至12月底，因此這些賠率會隨新資訊持續重新定價；財報季與選擇權市場對本月晚些時候波動加大的預期，是日曆上最近的事件。

標普500統計數據揭示什麼

標普500長期以來年均報酬約10%，近幾十年更高。自1926年以來，大約每四個日曆年中有三年上漲，但漲勢並不均勻。

虧損也是紀錄的一部分。指數在1929至1932年下跌約82%，2007至2009年下跌約49%，恢復時間依事件而異，介於兩年至十五年之間。指數目前接近52週高點，一年報酬為19.15%，短期預測市場賠率顯示交易者認為到12月走勢可能双向發展。這些數據皆無法預測未來。

本文僅供參考，不構成投資建議。

資料來源

• FRED：標普500（SP500），聖路易聯邦儲備銀行
• MarketWatch：標普500指數（SPX）概覽
• Fidelity Learn：標普500的平均報酬是多少？
• 標普道瓊指數：標普500
• Curvo：標普500指數歷史表現
• Slickcharts：標普500逐年總報酬
• DQYDJ：標普500回撤歷史

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