韓國將設立一個20兆韓元的投資基金，專注於人工智慧、半導體、機器人、國防與生物技術領域。政府將該帳戶設立於韓國投資公社（KIC）之下，並首次授權該主權財富管理機構投資國內戰略產業。此舉對KIC而言是一項重大轉變——與多數主權財富基金一樣，KIC過去主要在海外投資，以分散外匯存底並避免干擾國內市場。官員表示，該基金的設計目的是強化經濟安全、吸引外國資本，並在數十年的時間跨度內支持關鍵科技公司。

KIC職權擴展至國內市場

基金初始資本中，約16兆韓元將來自政府持有的主要國營金融機構股份，包括韓國產業銀行、韓國輸出入銀行及韓國中小企業銀行。另有4兆韓元將透過遺產稅與贈與稅繳納移轉的股份來提供。其餘資金可能來自半導體稅收盈餘、民間捐贈及其他公共基金。

與傳統政策性基金不同，新帳戶將不設固定到期日或預定清算日期，使管理人能夠為需要跨多個商業週期的穩定長期資本的專案提供融資。這種永續資本結構類似於挪威政府全球養老基金等大型捐贈型投資機構的做法，在韓國政府支持的投資工具中相對罕見。

該帳戶將直接購買股權並在選定的國內公司中行使投票權。韓國還計畫利用該工具強化公司治理，並保護具有戰略重要性的技術免受惡意收購。治理重點與首爾更廣泛的企業價值提升計畫一致——該計畫於2024年推出，旨在解決韓國股票與區域同業之間持續存在的估值差距，即所謂的「韓國折價」。KIC將使此國內帳戶與其外匯存底投資組合保持分開。

基金鎖定AI、晶片、機器人與國防領域

政府希望該基金將資本引導至支撐國家競爭力與產業韌性的產業。優先領域包括AI基礎設施、半導體、資料中心、機器人、國防與生物技術。韓國擁有三星電子與SK海力士——全球兩大記憶體晶片製造商，使半導體領導地位成為首爾的核心經濟與安全優先事項。

官員預期該基金將在早期階段發掘有潛力的本地公司，在這些公司尋求更大規模融資輪次之前。他們相信，國內錨定投資者能夠吸引主權財富基金、養老基金及全球資產管理公司——這些機構一直在尋找有能力篩選專案並管理本地市場風險的韓國合作夥伴。

該基金不會僅作為被動融資工具，而是將採取主動的所有權角色。KIC管理人將根據每筆投資的優點進行評估，同時由政府制定廣泛的戰略優先事項。韓國表示，此一架構將在推進更廣泛的國家政策目標的同時，保持專業獨立性。

立法為2027年啟動鋪路

政府計畫於8月提交韓國投資公社法修正案。國會必須批准這些修訂，KIC才能開始國內戰略投資。韓國目標在完成立法程序後，於2027年啟動基金運作。

KIC最初設立目的是管理公共資金並支援國家的外匯存底計畫，截至2025年底管理資產約2,320億美元。其原始職權主要聚焦於海外資產與外幣收益。

此一倡議推出之際，正值Kospi指數7月下跌34%，以及韓國主要半導體公司遭受重大損失。另一方面，韓國正規劃一個200兆韓元的國家成長基金，目標同樣鎖定AI與先進產業。兩項計畫合計旨在擴大長期資金供給，並鞏固韓國在全球科技市場的地位。合計220兆韓元的計畫投資規模，使首爾與美國、日本及歐盟等實施類似倡議的政府並列，成為向戰略科技投入最大政府支持資金池的政府之一。