一筆證券交易有兩端，必須同步完成。當機構買入代幣化債券、基金份額或其他數位資產時，任何一方都不想先行動：買方需要先取得資產才願意付款，而賣方需要先收到付款才願意轉移資產。

傳統市場透過清算所、存管機構與托管人來解決這個問題。這些控管措施降低了結算風險，但在所有權與付款確認期間，資金可能被佔用一至兩天。

一筆交易完成兩端

Solana 基金會於10月6日宣布推出 Solana DvP，這是一個用於付款交割（DvP）結算的開源托管程式。根據官方公告，該程式專為金融機構設計，將鏈上交易的兩端同時置於托管中，再透過單一交易進行交換。由於程式碼是開源的，任何機構或獨立審查者都可以在依賴這些流程之前檢視托管與結算步驟。

工作流程遵循明確的順序。雙方首先就資產、付款金額、結算授權方與期限達成一致。接著各方以代幣為自己的托管帳戶注資——這是一個由程式控制的帳戶，只有在約定條件滿足時才會釋放資金。指定的授權方在單一交易中完成兩筆轉帳的結算；若無法完成，交易即不成立。

這種全有或全無的結果稱為原子結算：交易要麼全部完成，要麼完全不發生，因此任何一方都不會持有未完成交換的單邊資產。Solana 基金會數位資產產品負責人 Catherine Gu 將該程式描述為「跨越 Solana 生態系的一個開放準」，可在數秒而非數天內達成最終確定。

可重複使用的程式碼取代一次性建置

當交易的兩端可以同步結算後，下一個問題是：是否每個機構都必須從零開始建置這一流程？Solana DvP 正是為此而設計的可重複使用程式碼，讓銀行、托管機構、交易所或交易平台能夠整合一個共通的托管模型。

該程式支援 SPL Token 與 Token-2022 資產——即 Solana 的標準與擴充代幣格式——包括需要轉帳與合規控管的發行方所使用的功能。這些能力可能有助於機構營運代幣化資產，但同時也讓發行方保留了交易對手在交易結算前需要評估的權限。

技術文件詳細說明了工作流程。各方記錄交易條款，以普通代幣轉帳為各自的托管帳戶注資，並由結算授權方簽署交換兩端的交易。任何能夠發送標準代幣轉帳的錢包或托管機構，都可以為某一端注資，而無需另外建置獨立的 DvP 功能。

這種便利性並不免除驗證的需要。由於任何人都可以建立交易紀錄，參與方在為任一托管帳戶注資前，必須核對所儲存的資產、金額、目的地地址、有效期與結算授權方。

JPMorgan 提供的是意見，而非使用承諾

JPMorgan 的角色是最容易被誇大的細節。該銀行在程式開發期間，就機構結算實務與需求向 Solana 基金會提供了意見。

「我們很高興貢獻自身的結算專業知識。」——J.P. Morgan 市場數位資產主管 Rhodel D'Souza

Solana 的新聞稿指出，JPMorgan 並未設計、開發、營運、核准、背書或保證 Solana DvP。此次公告證實該銀行貢獻了結算專業知識；但並未證實 JPMorgan 已部署該程式，或透過該程式完成了任何真實的機構交易。

結算速度取決於交易中包含的內容

所承諾的速度只有在交易的兩端都是 Solana 上的代幣時才適用。若款項仍留在傳統銀行帳戶中，則遵循另外的結算流程，事後仍需進行對帳。

交易條款與代幣控管僅是盡職調查的一部分。機構還需要評估程式本身——文件中列明該程式在主網上可升級——以及其稽核紀錄與未來變更的治理機制。該程式的外部稽核只是這項審查的一部分。

下一個證據將來自日常使用

Solana 已經擁有代幣化資產的活動，但市場仍然集中，相對少數的發行方與交易平台佔據了大部分活動。一個共用的結算程式可以讓更多機構更容易參與，但它並不會創造機構交易所需的代幣化資產、支付代幣或法律協議。

Solana 基金會表示，該程式已通過外部稽，並可在其尋找設計夥伴、邁向更大規模正式上線之前以真實資金使用。下一個有意義的證明，將是具名機構進行的重複性交易，同時具備代幣化資產、鏈上付款以及明確定義的結算授權方三者協同運作。

目前而言，Solana DvP 為機構提供了一組可測試特定任務的程式碼：在不需任何一方先行動作的情況下，以鏈上付款交換代幣化資產。

本文僅供資訊參考，不構成投資、法律或財務建議。代幣化資產及其結算安排可能涉及法律、營運、托管與發行方風險。

來源：Coindoo