SOL 已形成旗形，但確認仍待完成

SOL 從 70 美元中段附近上漲至 8 月接近 110 美元的高點，漲幅約 45%。此後，SOL 一直守在前期突破區域上方，同時在下降趨勢線下方形成更低的高點。交易員將這種結構稱為看漲旗形：大幅上漲後出現受控的回調。

目前，圖表顯示的是上漲後的價格壓縮，而非已確認的延續走勢。突破 105 美元將提供第一個訊號。接著，SOL 需要收盤站上 110 美元，並將這一前期高點守住作為支撐。

三個價位定義了這一型態：

• **98-100 美元：**旗形底部。日線跌破該區域將削弱延續結構。
• **103-105 美元：**下降趨勢線及第一個突破區域。
• **110 美元：**8 月高點，也是買方需要吸收新一輪賣壓的價位。

為何 110 美元比趨勢線更重要

突破 103-105 美元將移除眼前的趨勢線阻力。然而，110 美元才是更艱難的考驗，因為 8 月的上漲行情正是在此處受阻，賣方也最可能在這裡重新出現。

近期的 Solana 分析指出，105 美元是周線阻力密集區，134 美元則是下一個更大的阻力位。完整的測量幅度推算將指向更接近 135-140 美元的位置，具體取決於突破點。這是圖表推算而非預測，而且必須先突破較近的阻力位。

若日線收盤跌破 98-100 美元的底部，將使當前的看漲旗形結構失效，市場注意力也會回到 91-92 美元附近的下一個回撤區域；該區域已在 SOL 早期 8 月的結構中被辨識出來。

期貨主導已報告的 SOL 成交額

根據 CoinGlass 的數據，過去 24 小時期貨成交額達到 94.6 億美元，相較之下，現貨成交量約為 9.97 億美元。因此，SOL 期貨成交量約為現貨成交量的 9.49 倍。

這一比率並不代表有新資金流入 SOL。期貨合約也可用於避險和套利，同一份合約可能被交易多次。不過，當價格觸及支撐或阻力時，這一比率確實會使 SOL 更容易受到槓桿部位所造成的快速波動影響。

未平倉合約總量已從 8 月 30 日記錄的 71.4 億美元下降，而 SOL 則從約 107 美元下跌至 103 美元。由於未平倉合約量的降幅遠大於代幣價格跌幅，數據顯示，未平倉曝險的減少程度超出了 SOL 價格下跌本身的影響。但數據無法顯示這種減少主要來自多頭還是空頭。

應以這一背景解讀下一次突破嘗試。若突破 105 美元和 110 美元的走勢獲得更強現貨成交額支持，其意義將高於主要由期貨合約重新累積所推動的走勢。先前關於 SOL 接近 110 美元時槓桿情況的分析解釋了這一差異為何重要。

穩定幣供應增加的是容量，而非買入訊號

DefiLlama 將 Solana 上的穩定幣供應量列為 160 億美元，7 天內增加近 4.9 億美元，增幅為 3%。USDC 約占總量的 43%。

這一增長使網路擁有更大的美元計價資產池，可用於交易、抵押或提供流動性。但這並不表示資金已被投入 SOL。穩定幣可以留在錢包、借貸市場或流動性池中，而不會轉化為直接買盤壓力。

持續的突破需要更強的現貨買盤，而不只是期貨活動。若 SOL 交易量與穩定幣餘額同步增加，將更有力地證明鏈上流動性正參與這一走勢。

突破需要正確類型的需求

目前圖表給了買方明確任務：將突破 110 美元的走勢轉化為被市場接受的支撐，而不是再次短暫測試 8 月高點。

下一步走勢不如其構成方式重要。由現貨需求主導、並在 110 美元上方獲得市場接受的突破，將支持延續走勢的論點。相反地，如果由高槓桿推動的上漲很快跌破 98-100 美元，將顯示這次盤整根本不是看漲旗形。

本文僅供資訊參考，不構成投資、財務或交易建議。加密貨幣市場及槓桿衍生品涉及重大風險。

來源：Coindoo