銀價在上一交易日因油價攀升至當週高點而再度面臨賣壓，不過白銀其後已收復部分跌幅。中東局勢大致未變，胡塞組織對沙烏地阿拉伯的攻擊持續，美伊談判仍陷僵局。

在此背景下，除非聯準會（Fed）採取更鴿派的立場、進而壓低實質殖利率與美元，否則白銀的上行空間可能持續受限。這一傳導機制對白銀相當重要，因為白銀以美元計價且本身不支付殖利率：實質殖利率下滑會降低持有白銀的機會成本，而殖利率上升與美元走強則往往對其構成壓力。

美國CPI成為焦點

展望後市，美伊談判仍將是市場關注焦點，但若明日的美國CPI數據偏離預期，也可能成為重要催化劑。CPI是聯準會最緊密關注的通膨指標之一，其核心數值剔除波動較大的食品與能源價格，以更清晰地反映基礎物價壓力。若核心CPI高於預期，可能提高聯準會10月升息的機率，進一步對銀價構成壓力；反之，若數據疲弱，可望為貴金屬提供一些短期支撐，但仍不足以扭轉整體格局。

技術分析 – 日線

從日線圖來看，白銀一直在低檔附近盤整，上方有一條下行趨勢線可能構成阻力。若價格回落至趨勢線，預期賣方將借此施壓，並將風險控制在趨勢線上方，瞄準跌向55.0水準。另一方面，買方則希望見到價格向上突破，以加碼多頭倉位，目標上看71.55水準。

技術分析 – 4小時線

從4小時圖來看，價格近期突破了一直主導此時間框架空頭動能的次要下行趨勢線，這是動能減弱的跡象，可能預示更大的回檔。62.00水準附近存在強阻力區。若價格觸及該區域，預期賣方將進場，並將風險控制在阻力上方，瞄準跌向55.00水準。另一方面，買則希望見到價格向上突破，以加碼多頭倉位，目標看向主要下行趨勢線。

技術分析 – 1小時線

從1小時圖來看，若價格反彈至阻力並創下新的 higher high，由虛線定義的次要上升趨勢線可能成形。若價格隨後在阻力受阻並回落至該上升趨勢線，預期買方將借此承接，並將風險控制在趨勢線下方，繼續推向新高。另一方面，賣方則等待趨勢線跌破，以加碼空頭倉位，下一目標看向55.00水準。圖表上的紅線定義了今日的平均日內波幅。

即將到來的催化劑

明日將公布美國CPI報告。週四，經濟日曆將迎來美國PPI、美國零售銷售以及最新的美國初請失業金人數數據。