截至發稿時，白銀交易價格為 $58，本週的紓困反彈未能站穩。該金屬曾從 $55 區域短暫反彈，但隨後再度轉弱，目前正努力守住 $58 上方。

整體貴金屬市場仍承受壓力。黃金維持在 $4,050 附近，而白銀則展現出該金屬常見的更高波動性。白銀通常同時受到避險需求與工業活動預期影響，這可能使其在宏觀經濟壓力期間的走勢比黃金更為劇烈。地緣政治背景仍然多空交雜，中東緊張局勢持續影響石油市場與避險資金流向。

分析師 Rishabhh Jain 為白銀提出一份偏空的中期路線圖，指向 $36–$44 區間的主要下行目標。

Jain 預期反彈、受阻後再度下跌

在他最新發布於 X 的白銀分析中，Jain 表示路線圖維持不變：https://x.com/Rishabhh005/status/2081032822199124318?s=20

“The roadmap remains unchanged. A relief rally toward the $76–79 resistance zone cannot be ruled out. However, unless Silver reclaims and sustains above this supply area, the move is likely to remain corrective.”

他補充說：

“My primary expectation is: Bounce → Rejection → Fresh decline. The next major downside objective lies in the $36–44 demand zone, where the larger corrective structure could complete.”

Jain 將 $76–$79 確定為主要阻力區，並將 $36–$44 視為主要需求區。

他也提醒市場心理因素，表示：“Price doesn’t move in a straight line. It traps both bulls and bears before revealing its true direction. Patience and structure matter more than predictions.”

白銀圖表分析：急升後崩跌結構

分析中檢視的圖表涵蓋白銀從 2024 年到 2026 年的價格走勢。圖表顯示，白銀在 2026 年 1 月 29 日飆升至 $121.67，該水準被描述為白銀名義上的歷史高點，推動因素包括涉及中東衝突的地緣政治衝擊、油價波動以及避險買盤。隨後白銀大幅下跌，並在 2026 年剩餘時間中透過大幅且震盪的修正來消化這波急升。

該圖表結構以 W-X-Y 修正框架呈現。在技術分析中，W-X-Y 型態通常用於描述複雜修正，而非直接的推動浪，因此其解讀很大程度取決於價格是否尊重已識別的阻力與支撐區。

Wave W 始於 1 月接近 $58 的低點，當時白銀飆升至 $121.67，之後回落至 $70 多美元中段。Jain 將這整段拉升後崩跌的階段視為更大三段式 W-X-Y 修正中的第一段，也就是 Wave W。

Wave X 隨後在 2 月至 5 月期間形成橫向修正結構。它形成了「平頂」型態，高點接近 $87–$88，低點接近 $73，並再次出現接近 $85–$88 的高點。灰色趨勢線上的 X 頂點接近 $97–$98，目前正成為主要阻力區。

根據該分析，Wave Y 仍在進行中。從 X 高點開始的跌勢顯示，wave (a) 在 6 月跌至約 $68，之後出現小幅 wave (b) 反彈，並在 7 月持續震盪下行至目前接近 $55–$58 的低點。圖表上看起來只有 Y 的 wave (a) 已完成。Jain 預期會先出現 wave (b) 反彈，隨後由 wave (c) 下跌來完成 Wave Y。

白銀的關鍵阻力與支撐區

圖表上的黑色箭頭代表分析師預測的路徑，而非已經發生的價格走勢。預期順序是，價格先從目前水準展開修正性 wave (b) 反彈，進入 $76–$79 供給區，之後出現明確的 wave (c) 下行，以完成 Wave Y。

下行目標為 $36–$44，其中 $44.21，即 100% 延伸位，被標示為第一目標，而 $36.04，即 123.6% 延伸位，則為延伸目標。

這是一個偏空的中期浪型。Jain 將 2026 年整體走勢視為從 $121 拉升後展開、尚未解決的 A-B-C 式修正序列，並預期在紓困反彈後還會再出現一波急跌。

看跌浪型的風險與潛在失效水準

艾略特波浪計數本質上具有主觀性。看跌結構是一種有效解讀，但其他可能性也不能排除，包括低點已經出現，或白銀正在形成築底基礎，而不是仍處於修正中段。

若跌至 $36–$44，將意味著白銀幾乎回吐 2025–2026 年漲勢的全部。來源分析將此描述為一個幅度很大、機率較低的走勢，除非背後的地緣政治與宏觀經濟驅動因素大幅逆轉。

目前新聞面仍然混雜且震盪。白銀在 2026 年 7 月 24 日上漲 1.57%，但過去一個月仍小幅下跌。短期方向不僅受到技術因素影響，也受到與中東相關的油價波動以及 Federal Reserve 利率預期左右。利率預期對貴金屬很重要，因為實質收益率與美元的變化可能影響白銀和黃金等無孳息資產的相對吸引力。

有幾項發展可能使看跌浪型失效或削弱。若價格持續站上 $79，將破壞看跌結構，並把市場注意力轉向約 $84–$87 的上方阻力區。若突破 $88，則會完全使看跌波浪計數失效。Fed 政策變化、美元走弱，或地緣政治避險需求重新升溫，也可能壓過技術面。

如果白銀重新站上並守住 $76–$79 阻力區，看跌浪型將明顯削弱。目前，Jain 的看跌路線圖仍是市場關注焦點，其中 $79 是可能改變該分析所述結構的關鍵水準。