白銀、GDX 與 CDNX：波浪進行中

Captain Ewave

以下三張圖涵蓋貴金屬板塊——白銀本身、由 GDX 追蹤的大型金礦股，以及加拿大 CDNX 指數中的初級資源發行公司。這些波浪計數採用 Elliott Wave 方法，這是 Ralph Nelson Elliott 在 1930 年代發展出的技術框架；其核心觀點是市場以五浪推動結構上漲，並以三浪結構修正，因此分析中會反覆出現 1.618 延伸倍數與 50%–61.8% 回撤區間等 Fibonacci 關係。實務上，分析師通常會同時保留主計數與替代計數，而各情境中的關鍵低點與高點則作為日後確認或否定某一計數的參考點。各節所列的交易建議與持倉，均屬作者本人，並與其一貫親自執行主要交易的做法一致。

白銀

Captain 的白銀日線圖。

分析

波浪 iii 已於 121.67 結束，目前的工作假設是整個波浪 iv 已在 54.77 低點完成。其內部波浪結構如下：

• (a) = 78.93
• (b) = 92.23
• (c) = 64.09
• (x) = 96.44
• (a) = 60.99
• (b) = 89.39
• (c) = 54.77，完成整個波浪 iv

依此計數，白銀現在應該進入波浪 v 上行，而在波浪 v 內，目前仍處於波浪 -i- 的 (i) 反彈中。

另一種看法是，僅有波浪 iv 中的 (a) 在 54.77 低點完成；在此情況下，市場將於波浪 (b) 中繼續上行。波浪 iv 仍可能發展為看漲三角形、平坦型或不規則修正。

由於波浪 iv 的修正幅度相當深，也可能表示波浪 iii 仍在進行中。在該替代計數下，結構會是：

• 121.67
• 54.77
• 反彈進行中

若該替代計數正確，則波浪 iii 的目標將指向 $275/300 區間。

實務上，價格在作為錨點的 54.77 低點附近如何表現，決定了主計數——波浪 iv 已完成——與將其視為仍在發展中的修正之波浪 (a) 或未完成波浪 iii 一部分的替代計數之間的差異。

建議中提到的工具 PSLV:TSX，即 Sprott Physical Silver Trust，是一檔在多倫多上市、以實物白銀而非礦業股作為支持的信託基金。

交易建議： 做多 PSLV:TSX 與白銀期貨，並以看跌期權作為停損。

目前持倉： 持有 PSLV:TSX 與白銀期貨多頭，並以看跌期權作為停損。

GDX

Captain 的 60 分鐘 GDX 圖。

GDX 為 VanEck Gold Miners ETF，是一檔廣泛持有的大型金礦公司基金；此類礦業股票通常會與金屬本身一併追蹤，因為生產商的利潤率會隨金屬價格變化。此處使用的 60 分鐘時間框架，用以解析這段上漲的盤中細分結構。

分析

在波浪 C 之中，市場正以未完成的推進波形上行，並持續於波浪 iii 中走高。在波浪 iii 內，波浪 (iii) 已於 117.43 高點完成，而整個波浪 (iv) 已於 69.75 低點完成。

市場也已突破連接 98.72 與 89.98 的紅色下降趨勢線，並正在波浪 (v) 中走高。在波浪 (v) 內，價格仍處於波浪 .i. 的 -i- 上行階段。

當波浪 .i. 結束後，預期會出現波浪 .ii. 修正，回撤幅度約為整段波浪 .i. 漲勢的 50% 到 61.8%。

另一種可能是，僅有波浪 (iv) 中的 -a- 在 69.75 低點完成；在此情況下，市場現在將於波浪 -b- 中繼續走高。若僅有波浪 -a- 在 71.90 低點結束，更複雜的波浪 (iv) 仍可能發展為平坦型、不規則型，甚至看漲三角形。

CDNX

Captain 的 CDNX 日線圖。

CDNX 為 S&P/TSX Venture Composite Index，是加拿大 TSX Venture Exchange 的基準指數，許多初級礦業與勘探公司在此上市——作者將這類公司稱為初級礦商。

分析

長期波浪 -ii- 修正被描述為一種 triple three 三波結構，並已於 506.65 低點完成。市場目前正在波浪 -iii- 中反彈，其初始預測終點為：

-iii- = 1.618-i- = 1773.38

在波浪 -iii- 內，波浪 (i) 已於 1177.24 高點完成，而目前的工作假設是整個波浪 (ii) 已於 839.44 低點完成。

市場現在應該進入波浪 (iii) 的上行階段，其初始預測終點為：

• 1.618(i) = 1924.51

這兩個預測都採用了 1.618 延伸，這也是 Elliott 分析師慣常賦予第三浪的倍數。

在波浪 (iii) 內，市場仍處於波浪 $i$ 的上行中。當波浪 $i$ 結束後，預期會出現波浪 $ii$ 修正，回撤幅度約為整段波浪 $i$ 漲勢的 50% 到 61.8%。

下一個主要阻力位是連接 1177.21 與 1037.25 的紅色下降趨勢線，目前市場正挑戰並試圖突破該線。

交易建議： 空手。

目前持倉： 空手，不過即使目前關注重點仍放在大型礦商，我們仍偏好初級礦商的波浪計數！

目前持倉： 空手。

謝謝，

Captain Ewave 與團隊

關於作者

Captain Ewave

本網站以卓越工程為基礎，專注於為黃金社群投資人提供主要資產類別的實用 Elliott Wave 分析。

網站也提供交易服務，用於短線波動操作。所有 Ewave 分析均由一位在大型能源公司擔任顧問的專業工程師執行。

本站所有文章與電子郵件皆經專業編輯。

波浪計數與交易皆出自 Captain Ewave 本人。Captain 是 Gary Kalynchuk，出身於一位勤奮郵差與家庭主人的家庭。他本人也是一位重視家庭的人，如上方照片所示，他曾與兩個兒子一起在住家社區中撲滅灌木火災。

Gary 是一名專業工程師，從零開始創立了一家擁有 400 名員工的大型工程公司。他目前也在多家上市公司董事會任職。

他最大的熱情是進行 Elliott Wave 分析，為訂閱者提供有利的判斷。他親自承擔主要交易，因為這些交易能帶來收益。這不只是理論性的 Ewave 分析；重點在於持續賺錢，並採用專業風格的風險管理。

預測市場方向與在該市場中賺錢之間，總有很大的差異，而 Captain 表示他會採取一切必要手段來取得成果。

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