ServiceNow 是一家雲端平台，協助大型企業在 IT 營運、人力資源、客戶服務及安全等領域實現數位工作流程自動化。該公司公布優於預期的第二季營收與獲利成績，帶動股價在隨後的交易時段走揚。

這家企業軟體公司公布季度營收為 38.9 億至 39.9 億美元，年增 24%，超越華爾街共識預估的 39.3 億美元。調整後每股盈餘達 0.90 美元，優於預估區間的 0.85 至 0.86 美元。

ServiceNow, Inc.（NOW）股價在盤前交易中上漲約 5.5% 至 100.67 美元附近，隨後在常規交易時段回落至約 2% 的漲幅。

執行長 Bill McDermott 稱此次表現出色，並表示這「鞏固了我們作為增長最快的大型企業軟體與網路安全公司的地位。」

在財報發布前，NOW 股價年初至今已下跌近 38%，主要受到市場對企業軟體支出放緩及 AI 顛覆性影響的擔憂所拖累。週四的反彈帶來些許緩解，但股價仍遠低於先前水準。

AI 年度合約價值目標上調

管理層將 2026 年 AI 年度合約價值目標上調 50% 至 15 億美元，理由是客戶採用速度超出預期。ServiceNow 一直在其 Now Assist 產品線下，將生成式 AI 能力嵌入整個平台，整合了案件摘要、虛擬代理強化和知識管理等功能至核心工作流程中。此次上調標誌著該業務板塊顯著加速，而此領域一直備受投資人密切關注。

在指引方面，ServiceNow 調升了全年訂閱營收展望。第三季度，管理層預估訂閱營收為 39.75 億至 39.8 億美元，代表約 20.5% 的年增長，cRPO 增長則約為 19.5%。

摩根大通分析師 Mark Murphy 指出，有機固定匯率 cRPO 增長出現他所稱的「異常停滯」，並將此視為揮之不去的隱憂。cRPO，即當期剩餘履約義務，代表預計在未來 12 個月內認列的已簽約訂閱營收，被視為需求的前瞻指標而受到密切追蹤。他認為，在公司證明增長回到先前水準之前，投資人的謹慎情緒可能持續。Murphy 還指出，指引調整幅度有限可能引發市場質疑，為何更強勁的 AI 動能未在展望中得到更清楚的反映。他預期管理層將在即將到來的財務分析師日上回應這些問題。

分析師評級與目標價調整

Murphy 維持對 ServiceNow 的加碼評級，但將目標價從 195 美元下調至 145 美元，該目標價仍意味著從目前水準有約 49% 的上漲空間。他認為，看空者對低於歷史水準估值倍數的預期「在下行方面已過度反應」。

Jefferies 分析師 Samad Samana 維持買入評級，並將目標價從 135 美元上調至 140 美元。Evercore ISI 的 Kirk Materne 維持優於大盤評級，並將目標價從 150 美元上調至 160 美元。

整體而言，ServiceNow 在華爾街維持強力買入共識，基於 26 個買入評級、2 個持有評級及 1 個賣出評級。平均目標價為 140.65 美元，意味著未來 12 個月約有 44% 的上漲空間。

Murphy 指出，ServiceNow 能協助客戶「以更少資源做更多事」的能力是關鍵差異化優勢，尤其是在企業收緊軟體預算的環境下。他將當前的增長放緩與先前的暫時性停滯相提並論，而那些停滯之後都迎來了更快速的增長。

該公司即將舉行的財務分析師日預計將提供更多關於長期目標與增長策略的細節。