Sequans 出售最後 314 枚比特幣，終結加密財庫策略
重點速覽
- •Sequans Communications 於 9 月 24 日確認出售最後 314 枚比特幣，資產負債表上已無任何加密貨幣。
- •比特幣財庫策略始於 2025 年 6 月，融資規模 3.84 億美元，包含約 1.95 億美元股權與 1.89 億美元可轉換擔保債務。
- •Sequans 最初目標是在 2030 年前累積 100,000 枚 BTC，但於 2025 年 11 月改變方向，出售 970 枚 BTC，將可轉換債務從 1.89 億美元削減至 9,450 萬美元。
- •2026 年 5 月，公司以出售比特幣所得清償所有剩餘可轉換債務，第二季比特幣出售產生 530 萬美元已實現淨收益。
- •Sequans 正重新聚焦於 4G 與 5G 蜂窩物聯網半導體業務，第二季產品營收年增 83.7%，六個月產品積壓訂單增加兩倍以上。
法國半導體公司 Sequans Communications 已出售最後 314 枚比特幣，完成退出這項加密財庫策略；就在不到一年前，該策略原本設想最終累積多達 100,000 枚 BTC。
Sequans 於 9 月 24 日確認最終出售完成。截至 6 月 30 日，這 314 枚 BTC 是公司剩餘的全部加密貨幣持倉。公司資產負債表上已無任何比特幣，其僅存的未償債務為與政府資助研發專案相關的義務。從宣稱累積 100,000 枚 BTC 的目標，到資產負債表上不再持有任何數位資產，這一輪完整循環是透過出售比特幣本身、用以清償當初資助購入的的可轉換債務來完成的。
Sequans 表示，出售剩餘比特幣的所得變現，是強化現金儲備並簡化資本結構的整體行動之一環。9 月 25 日，比特幣交易價格接近 84,400 美元，七天內上漲約 10%。
財庫策略僅維持一年多
Sequans 於 2025 年 6 月透過 3.84 億美元融資啟動其比特幣策略，結合約 1.95 億美元股權與 1.89 億美元可轉換擔保債務。當時，執行長 Georges Karam 表示，該策略反映了公司「對比特幣作為頂級資產與具吸引力長期投資的堅定信念」。
購入步伐迅速加快。在再增持 13 枚比特幣後，Sequans 於 2025 年 8 月持有 3,171 枚 BTC，隨後宣布目標是在 2030 年前累積 100,000 枚 BTC。
首次重大逆轉出現在 2025 年 11 月，公司出售 970 枚 BTC 以清償一半可轉換債務。這筆交易將未償可轉換債務從 1.89 億美元降至 9,450 萬美元，同時將比特幣持倉從 3,234 枚 BTC 減至 2,264 枚。Karam 當時表示，Sequans 對比特幣的信念並未改變，並稱此舉出售是戰術性的資本配置決策。此融資結構後來成為市場對企業比特幣財庫使用可轉換債務更廣泛疑慮中的案例。
債務清償加速比特幣退場
Sequans 2026 年 5 月將轉變定為永久性，利用進一步出售比特幣的所得清償所有剩餘可轉換債務。該交易後公司保留約 658 枚無限制 BTC，但正式終結其數位資產財庫策略，並表示剩餘持倉將逐步變現。
截至 6 月 30 日，Sequans 已將持倉減至 314 枚 BTC，並持有 2,100 萬美元現金。第二季的比特幣出售產生 530 萬美元已實現淨收益，同時協助償還債務並增加現金儲備。
Sequans 現在將把資本投向其 4G 與 5G 蜂窩物聯網半導體業務、5G eRedCap 開發以及軟體定義無線電產品。第二季產品營收年增 83.7%，六個月產品積壓訂單較前一年增加兩倍以上。在已無加密貨幣可變現的情況下，這些營運指標如今成為衡量公司後比特幣時代進展的主要依據。
此次退出使 Sequans 與仍在擴大比特幣儲備的公司背道而馳。Strategy 本週再增持 950 枚 BTC，使其總持倉達 846,000 枚 BTC。
Sequans 的資產負債表如今不含任何加密貨幣與可轉換債務，為這項始於 2025 年 7 月首次購入 370 枚 BTC 的財庫策略畫下句點。公司在一份官方公告中詳述了此次完成的退場。
