美國參議員伊麗莎白·華倫與理查·布魯門塔爾已向美國證券交易委員會（SEC）主席保羅·阿特金斯發出正式信函，要求對$TRUMP迷因幣展開調查。該代幣基於Solana區塊鏈，與前總統唐納·川普有關聯，其價值較歷史高點已下跌約97至98%。

據兩位參議員表示，近百萬名持有者合計承受了約38億美元的損失。財務申報資料顯示，川普據報從該代幣中獲利約6.36億美元。

參議員的指控

華倫與布魯門塔爾將$TRUMP代幣的走勢形容為類似「拉高出貨」（pump-and-dump）的操作手法，並稱之為可能的「非法詐騙」。他們主張，內部人士從中獲利，而散戶投資人——其中許多是受到該代幣與川普關聯性的吸引——卻遭受了慘重損失。

這封信是國會對川普相關加密貨幣事業進行更廣泛審查的一部分。一項跨黨派參議院調查先前已對2026年4月在海湖莊園（Mar-a-Lago）舉行的一場會議進行審查，該會議出席者包括$TRUMP代幣持有者。該代幣於2025年1月推出，時間恰在川普第二次就職典禮前數日，並曾短暫達到數十億美元的市值，隨後急劇下跌。

監管背景

在主席保羅·阿特金斯的領導下，SEC對加密貨幣的監管態度普遍較前任主席蓋瑞·詹斯勒時期更為寬鬆，阿特金斯也表明傾向以更明確的監管框架取代優先執法的策略。兩位知名民主黨參議員提出的這項要求，對該路線構成了初步考驗，特別是因為該代幣的政治屬性使SEC難以將其視為一般的迷因幣事件處理。

代幣的分類問題是核心爭點。若SEC認定$TRUMP的運作方式等同於未註冊證券，而非迷因幣或收藏品，其法律後果可能遠超出此一代幣本身。迷因幣通常不會以與特定企業掛鉤的獲利承諾進行行銷——這是Howey測試下判斷一項資產是否構成證券的標準基準。然而，一個冠有前總統姓名、據報為他帶來巨額利潤、且因與其政治品牌的關聯性而吸引買家的代幣，可能更接近該框架下的投資合約定義。

Solana迷因幣生態

Solana已成為迷因幣活動的樞紐，Pump.fun等平台創造了可觀的交易量。$TRUMP代幣是該網路上最受矚目的發行項目之一，在交易高峰期對Solana的每日手續費收入與活躍地址數有顯著貢獻。若SEC針對基於Solana的迷因幣採取行動，將使已成為Solana網路活動核心的整個迷因幣領域受到更多關注。

SEC對兩位參議員要求的回應尚待公布。若展開正式調查，將顯示即使在對加密貨幣友善的政府下，監管仍有其底線；若拒絕或拖延此要求，則可能促使國會採取進一步行動，包括可能針對迷因幣的立法提案。