SEC 將代幣化證券列為 2027 年審查重點中的高風險領域
重點速覽
- •SEC 審查部門於週五發布的 2027 財年審查重點中新增了代幣化證券，而 2026 年版本中並未出現此主題。
- •代幣化與人工智慧、延長交易時間及量子計算並列，成為 Regulation SCI 審查中針對市場基礎設施聚焦的新興趨勢。
- •清算機構將面臨審查人員對代幣化相關控制的直接審查，該技術與違約管理、證券借貸及操作風險並列為高風險領域。
- •加密貨幣已連續第二年未成為獨立的審查重點，最後一次設立專門加密章節是在 2025 財年審查重點中。
- •加密交易所 OKX 與紐約證交所母公司洲際交易所的合資企業已申請推出一個平台，在同一財年內提供 60 多家美股上市公司的代幣化股票，而代幣化正是 SEC 明確的審查焦點。
美國證券交易委員會（SEC）已將代幣化納入其 2027 財年審查重點，將代幣化證券與量子計算及延長交易時間並列為該機構計劃審查的新興趨勢。
在週五發布的 2027 年審查重點中，SEC 將代幣化確定為關鍵市場基礎設施審查的重點領域。代幣化——即將股票和債券等傳統金融資產的所有權記錄為基於區塊鏈帳本上的數位代幣——在該機構的 2026 年重點中並未被明確提及。
這份由 SEC 審查部門發布的年度重點文件，為該機構自 2026 年 10 月 1 日開始至 2027 年 9 月 30 日結束的財年檢查計劃提供指引。該部門審查在 SEC 註冊的市場參與者——包括經紀自營商、投資顧問、交易所及清算機構——而審查重點則表明其工作人員在來年計劃開展審查的方向。
關於關鍵市場基礎設施的安全性與可靠性，報告指出：
根據 Regulation SCI 進行的審查將聚焦新興趨勢，包括 SI［超級智慧，特朗普政府對人工智慧的稱呼］、證券代幣化、延長交易時間以及量子計算。
Regulation SCI——即《系統合規與完整性條例》——為美國主要市場參與（包括大型交易所和清算機構）的技術系統的韌性、測試與安全制定了標準。
該監管機構還將代幣化列為將在清算機構審查的高風險領域之一，與違約管理、證券借貸及操作風險並列。清算機構負責證券交易的清算與結算，這意味著這些機構中與代幣化相關的控制在該財年將面臨審查人員的直接審查。這一雙重列入——既作為 Regulation SCI 項下的新興趨勢，又作為清算機構的高風險領域——使代幣化在市場基礎設施的技術系統和風險管理兩個層面均納入審查議程。
與此同時，加密貨幣已連續第二年未成為獨立的審查重點。SEC 上次在審查重點中設立專門的加密資產章節是在 2025 財年重點中。
這份新的審查重點發布之際，傳統金融機構正進一步深入代幣化證券領域。本月早些時候，加密交易所 OKX 與紐約證券交易所母公司洲際交易所的合資企業已申請推出一個平台，提供 60 多家美股上市公司的代幣化股票。代幣化證券被列入審查重點，意味著該技術將保持為 SEC 明確的審查焦點直至 2027 年 9 月 30 日——恰逢 OKX 與 ICE 合資企業等平台已申請推出的同一財年。
