SEC 重啟納斯達克比特幣期權核准審查：CME Group 提出請願後暫停實施
重點速覽
- •SEC 批准了 CME Group 重新審查其先前對納斯達克比特幣期權提案核准的請求，暫停實施但未使原決定失效。
- •CME Group 主張 SEC 對納斯達克比特幣期權的授權與既有市場結構原則相抵觸，並造成競爭公平性疑慮。
- •CME 目前在 CFTC 監管下作為美國唯一的比特幣期權交易平台營運，而納斯達克擬推出的產品將與現貨 ETF 份額掛鉤，歸屬 SEC 證券市場法規管轄。
- •SEC 已邀請市場利益關係人在 2026 年 8 月 24 日前提交公眾意見，之後再決定維持、變更或撤回該核准。
- •此審查程序正受到密切關注，被視為 SEC 對未來其他交易所交易的加密貨幣衍生品產品立場的潛在訊號。
美國證券交易委員會（SEC）批准了 CME Group 的審查請求，重新檢視 SEC 先前對納斯達克掛牌交易比特幣期權提案的核准，該計畫因此暫停實施，等待進一步審查。SEC 同時邀請公眾提供意見，書面意見提交截止日期為 2026 年 8 月 24 日。
背景：爭議的演變
納斯達克最初已獲得 SEC 核准，得以推出與其比特幣現貨 ETF 掛鉤的期權商品。CME Group——美國最大的衍生品交易所——隨後提出請願，主張該授權與既有市場結構原則相抵觸，並引發競爭公平性方面的疑慮。
SEC 同意進行審查的決定並未使原核准失效，但確實暫停了實施程序，以便委員會重新評估該申請。
對加密貨幣衍生品市場的意義
比特幣期權是受監管的金融工具，讓避險基金及其他機構參與者能夠對沖比特幣價格風險並管理波動性。這些產品被視為比特幣現貨 ETF 的互補工具，後者自 2024 年初推出以來已吸引大量資金流入。
SEC grants CME petition for review of Nasdaq Bitcoin options approval; parties may submit comments by August 24. pic.twitter.com/iZE2DQYp4o — MSB Intel (@MSBIntel) August 1, 2026
SEC grants CME petition for review of Nasdaq Bitcoin options approval; parties may submit comments by August 24. pic.twitter.com/iZE2DQYp4o
若納斯達克在其交易場所掛牌比特幣期權，CME 將不再是美國唯一的比特幣期權交易平台。CME 目前在美國商品期貨交易委員會（CFTC）的監管下掛牌比特幣期貨及比特幣期貨期權，而納斯達克擬推出的期權則與現貨 ETF 份額掛鉤，歸屬 SEC 證券市場法規管轄。兩套監管框架之間的競爭張力，正是加密貨幣衍生品被納入美國金融體系的顯著特徵，而此爭議也凸顯了傳統交易所對這個不斷擴張之市場的巨大潛力日益重視。
利益關係人的機會與監管前景
截至 8 月 24 日的意見徵詢期為各類市場利益關係人——包括交易所、基金及託管服務提供商——提供了向 SEC 表達意見的窗口。
在意見徵詢期結束後，SEC 將決定維持、修改或撤回該核准。此程序屬於更廣泛監管環境的一部分，在這一環境中，監管機關持續將新的加密貨幣產品納入市場框架，並以成功的 ETF 推出及持續推進的穩定幣監管發展為基礎。類似的 SEC 審查程序曾影響其他加密貨幣關聯證券產品的推出，市場參與者正密切關注該機構在此案的處理方式是否預示其對未來其他交易所交易的加密貨幣衍生品產品的立場。