SEC委員Hester Peirce於9月23日呼籲全面重新設計美國的客戶身分識別制度，主張現行KYC與AML框架收集的資料愈來愈多，抓到的罪犯卻愈來愈少——而零知識證明可在無需大規模資料收集的情況下實現合規。

她在SIFMA數位資產會議上發表演說——該會議由證券業與金融市場協會主辦，其證券公司與資產管理會員正是她所述客戶驗證制度的核心對象——這位SEC最知名的加密貨幣倡導者在SEC官方新聞室發布的講稿中闡述了她的論點。自2018年起擔任SEC委員、領導該機構加密貨幣工作小組並長期被業界稱為「Crypto Mom」的Peirce表示，監管者已形成「數據上升」（Data Go Up）的心態——如同加密貨幣的「數字上升」（Number Go Up）執念的鏡像——每項新增的申報要求都被視為進展，無論是否真正遏制金融犯罪。

更大的乾草堆，少的針

Peirce的乾草堆比喻直指制度邏輯：監管者不斷堆積更龐大的民間資料，讓調查人員最終能找到少數犯罪之針，但堆得愈大，這些針反而愈難 isolated。

她所質疑的制度架構有深厚的法源基礎：1970年的《銀行保密法》建立了申報體系的骨幹，客戶身分識別的強制規定本身則來自911事件後數週通過的《美國愛國者法》第326條，最終規則於2003年頒布。

在約束銀行與其他受監管中介機構——從放貸機構到Visa等卡組織——的客戶身分識別計畫（CIP）規則下，每家機構都必須獨立收集客戶的姓名、出生日期、地址與身分辨識號碼，持續監控交易並提交貨幣交易報告與可疑活動報告。

Peirce質疑維持這套監控架構的成本是否已超過其預防犯罪的價值。她指出，一般人的檔案存放在暴露於意外、駭客攻擊與蓄意濫用風險的資料庫中，而當事人往往根本不知道資料已被收集。她警告，每一份重複副本都增加一個可被入侵的節點，而監管者很少重新檢視某項資料收集的原始依據是否仍然成立。

她將選擇形容為一個岔路：繼續擴大資料收集直到金融基礎設施變成全景監獄，或採用密碼學工具，在縮小資料足跡的同時提升對非法金融活動的偵測能力。

零知識證明作為合規路徑

Peirce提出的替代方案以密碼學而非文書作業為基礎。透過屬性型憑證與零知識證明系統——由Zcash等隱私導向區塊鏈開創的技術家族——客戶可以向金融機構證明自己已成年、是某國公民、合格投人，或不在制裁名單上，而無須交出這些結論背後的姓名、收入或地址。

依她的框架，如果機構真正需要的唯一資訊，只是某人是否通過規範Simple Agreement for Future Tokens私募加密募資的合格投資人門檻，那麼為得出這個答案而收集完整身分證件，在技術上已不再必要。

她還批評重複的開戶驗證流程。除了少數例外，美國規則強制每家受監管機構重新驗證已在其他機構通過審查的客戶，意味著一個人的敏感檔案可能分散存放在數十家機構。她主張，讓機構信賴受信任的受監管對手方已有的驗證結果，能同時改善隱私並降低合規成本。

Peirce進一步駁斥無許可系統抗拒監管的說法。依她的定義，真正的無許可網路運行於自動化、不可篡改的程式碼之上，沒有中介機構託管用戶資產，其公開的智慧合約層留下永久、可審計的紀錄，而日益強大的鏈上鑑識工具可以分析這些紀錄——因此沒有傳統中介機構，不代表沒有監管資訊。

是演講，還不是規則——目前為止

Peirce在結尾將主題與SEC不到一週前推出的創新豁免相連結，表示在持久規則建立之前，代幣化證券應可在加密網路與自動做市商上交易——並強調代幣化浪潮即將到來，她希望這一轉變發生在美國本土，而非先經由海外市場。

若對照SEC新聞室上的原始文本而非二手摘要來解讀，這場演說是委員的論述，而非規則制定：它不約束任何實體，也沒有生效日期，但勾勒出監管者可能予以法典化的合規架構。要將這份藍圖轉化為具約束力的規則，須經過正式的通知與評論程序，讓銀行、金融科技公司與隱私倡議者有明確的窗口辯論ZKP憑證能否達到CIP等級的保證水準。對比特幣（BTC）與更廣泛的市場而言，發展軌跡是從「執法優先」轉向「加密原生合規」，由密碼學本身滿足監管目標。

irce的結語主張——美國人可以同時擁有安全與隱私——將KYC重新定位為技術設計選擇，而非不可避免之事。顯示這場論述從演說邁向規則條文的標誌將是程序性的，而非面向市場的：例如正式的意見徵集，或數位身分工作小組圓桌會議。COINOTAG的評估是，推動ZKP友善框架的壓力現在將從演講轉入這項豁免旨在培育的正式規則制定軌道。

來源：Coinotag