Saylor 在《Diary Of A CEO》訪談中將比特幣定位為優越的數位資本

在 2026 年 8 月 6 日《Diary Of A CEO》節目中，Strategy 執行主席 Michael Saylor 在主持人 Steven Bartlett 的訪談下，將比特幣（$BTC）定位為「數位資本」，將人工智慧（AI）定位為「數位智慧」，並形容兩者為正在重塑金融、商業和生產力的基礎技術。他暗示，稀缺數位資產與 AI 的融合將開啟新的經濟機會。此次訪談將 Saylor 的論點帶到了全球最多人下載的播客之一，將其主張擴展至遠遠超越自 2020 年 8 月 Strategy 轉向比特幣國庫策略以來持續追蹤該公司的加密貨幣原生受眾——此一轉變使該公司成為全球最大的上市企業 $BTC 持有者。

Saylor 將 $BTC 定位為不僅僅是「數位黃金」，而是一種更優越的數位資本形式——稀缺、可攜帶、可程式化且可在全球轉移——他主張其多年期報酬表現優於傳統資本資產。

績效比較：比特幣 vs. 傳統資產

Saylor 引用六年年化報酬率來支持他的比較：$BTC 約為 33%，而 S&P 500 為 15%，Nasdaq 為 18%，黃金為 12%。他指出，現金和貨幣市場持有部位的名義報酬率約為 3%——實際上更接近 1.5%。

他還指出了傳統資產中的結構性摩擦。房地產存在隱藏成本，例如佛羅里達州 2% 的年度房產稅，儘管也有邁阿密海灘土地從 10,000 美元升值至 1,000 至 2,000 萬美元的案例。黃金面臨儲存限制，而根據 Saylor 的說法，股票的報酬率相對較低。相比之下，他認為 $BTC 以其固定的 2,100 萬枚供應量和全球流動性，定義了數位資本這一類別。

AI 作為數位智慧：150 億美元的金融工程案例

Saylor 將 AI 描述為「數位智慧」，並提供了來自其公司自身金融工程的具體案例。他描述了自己如何大量使用 ChatGPT——與律師、銀行家和投資者一起反覆運算數小時——以設計出他聲稱在資本市場上前所未見的新型優先股工具。他的描述反映了一個更廣泛的趨勢：金融機構正開始部署大型語言模型用於結構設計、合規審查和文件起草——不過 Strategy 的應用顯得格外親力親為且深入產品層面。

最引人注目的產品是 STRC，綽號為「Stretch」，這是一種具有可變股利率的永續優先股，可根據市場條件進行調整。其設計目的是在接近平價交易的同時提供高收益率，近期在 11–12% 的範圍內，與傳統優先股典型的固定股利形成對比。

Saylor 的目標是打造一種多功能、「國庫級別」的數位信用產品，能夠吸引以收益為導向的資本，並將收益主要用於額外的 $BTC 購買——而無需直接質押 Strategy 現有的比特幣持有部位。這些 AI 輔助工具，包括 STRK、STRF 等，使 Strategy 能夠產生約 150 億美元的數位信用——這一擴張既吸引了投資者的需求，也引發了對透過可轉換債券和優先股發行來資助進一步比特幣累積的可持續性的審視。

下一階段：在比特幣上構建金融層

Saylor 主張，$BTC 已經確立了其作為數位資本的地位，下一階段的重點是在比特幣協議之上構建金融層和資本市場，而非修改底層協議。他指出，$BTC 目前約佔估計 1,000 兆美元全球資本中的 1 兆美元——約 10 個基點。

截至發稿時，$BTC 交易價格為 64,590.41 美元，市值為 1.29 兆美元。Saylor 主張，如果 $BTC 能夠 capture 全球資本的一小部分，它就有可能擴展至 100 兆美元的網絡規模。在他的框架中，這意味著每枚幣的價格軌跡將從約 70,000 美元上升至 700,000 美元，最終達到 700 萬美元，$BTC 將在二十年內以約 30% 的年複合增長率增長。

關於近期的不利因素，Saylor 承認資金正在流入 AI 基礎設施和大型 IPO，但他將這些因素描述為週期性而非結構性的。他預期 $BTC 將在其核心功能上達到成熟狀態，金融市場將圍繞其發展，最終將比特幣定位為主要的擔保品和國庫儲備資產。

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來源： CryptoNews.net