記憶體拋售潮延續 Sandisk（SNDK）股價下跌約3%
重點速覽
- •Sandisk 週二股價下跌約3%至859.99美元，延續跌勢，儘管季度財報優於預期，股價仍較6月歷史高點2,354.39美元低約65%。
- •股價承受的壓力包括11月大選後AI基礎建設支出的監管不確定性，以及競爭加劇——Sandisk 全球 NAND 營收市占率第二季降至11%，中國 YMTC 則達到14%。
- •Sandisk 最新業績強勁，第三季每股盈餘49.51美元優於預期的46.19美元，營收110.3億美元年增23%，淨利率67.04%。
- •分析師情緒略有降溫，Fox Advisors 調降評級至 Equal-Weight，加拿大皇家銀行將目標價下修至1,400美元，但華爾街平均目標價2,056.23美元仍超過週二價格的兩倍。
- •10月29日宣布的1拆8股票分割將於11月20日開始分割調整後交易；公司維持140億美元的買回計畫，但內部人過去90天出售約1.21億美元的股票。
Sandisk Corporation（SNDK）週二下跌約3%，收盤前最後成交價為859.99美元，前一日收盤價為886.51美元。這波下跌延續了該股長期的跌勢，目前股價較6月創下的2,354.39美元歷史高點低約65%。儘管公司最新季度財報優於預期，股價依舊下挫。
交易概況
當日盤中低點依不同報導而異：一則報導為826.67美元，另一則為839.41美元。成交量偏輕，約成交1,300萬股，較1,480萬股的日均量低約12%。該股的技術面仍遠低於關鍵水準——50日均線為1,492.47美元，200日均線為1,266.90美元，兩者均遠高於目前價格。
壓抑股價的因素
相關報導指出幾個壓力點。其一是11月大選民主黨贏得國會兩院多數後引發的監管疑慮。此一結果使部分投資人重新思考AI基礎建設支出，而記憶體類股往往最先感受到這些疑慮。這種敏感度反映了記憶體在硬體供應鏈中的地位：NAND 快閃記憶體——用於 SSD、智慧型手機與資料中心伺服器的儲存記憶體——正是AI支出爭論核心的多項建置的關鍵零組件。
競爭是另一項隱憂。Counterpoint Research 指出，Sandisk 的全球 NAND 營收市占率在第二季降至11%，低於第一季的13%。據報導，中國的 YMTC 同期達到14%，使這家本土競爭對手在該指標上超越 Sandisk。NAND 供應集中在少數全球製造商手中，這也是為何市場密切關注研究機構每季公布的市占數據，作為競爭態勢的衡量指標。
分析師情緒也有所降溫。Fox Advisors 於11月2日將該股評級調降至 Equal-Weight（持平）。加拿大皇家銀行於10月30日將目標價從1,600美元下修至1,400美元，但維持「sector perform」（類股同步）評級。
弱勢蔓延至整個記憶體產業
跌幅並不限於 Sandisk。Micron 與 SK Hynix 整個11月也持續下滑。一份市場分析指出，週二的下跌並無新的公司特定消息，而是歸因於記憶體與AI類股持續的波動與獲利了結。大盤同樣偏軟，Nasdaq 綜合指數下跌約0.75%，S&P 500 依不同報導下跌約0.4%至0.6%。
最新財報與分析師觀點
公司最新業績表現強勁。Sandisk 於10月29日公布第三季每股盈餘49.51美元，優於預期的46.19美元。營收為110.3億美元，年增23%，淨利率為67.04%。
華爾街整體仍偏多。一位分析師給予 Strong Buy（強力買進）評級，22位給予 Buy（買進），五位建議 Hold（持有），平均目標價為2,056.23美元——超過週二價格的兩倍。Rosenblatt 於10月30日重申 Buy 評級，目標價2,400美元；Wedbush 維持 Outperform（優於大盤）評級，目標價2,000美元。
買回庫藏股、內部人賣股與1拆8分割
Sandisk 也有一項於8月5日核准的140億美元股票買回計畫，涵蓋最高6.6%的股本。不過內部人持續賣股，過去90天內出售77,899股，價值約1.21億美元，其中包括財務長 Luis Visoso 於9月出售的1,000股。
公司市值為1,223.7億美元，Beta 值為5.66——此為衡量個股相對大盤波動幅度的統計指標——這個數字有助於解釋其股價波動之劇烈。
1拆8的股票分割於10月29日宣布，與公司公布財報同日。新股將於11月19日（週四）收盤後發放，分割調整後交易將於11月20日（週五）開始。股票分割僅機械式地調整股數與每股價格，本身並不改變公司市值；在分割調整交易開始前，本文引用的股價、移動均線與分析師目標價均為分割前基準。除了分割時程之外，即將公布的季度 NAND 市占數據以及分析師是否進一步調整評級，是近期值得關注的指標。
