SanDisk 營收飆升 175% 至 202.5 億美元，AI 資料中心需求推動創紀錄的 2026 財年

SanDisk 自 1988 年成立以來一直是快閃記憶體技術的先驅，該公司交出亮眼的 2026 財年成績單。在資料儲存與人工智慧基礎設施需求飆升的推動下，年度營收大幅攀升，同時改變了公司對快速擴張的資料中心市場的前景。

這家記憶體與儲存技術公司公布 2026 全財年營收約 202.5 億美元，較前一年增長 175%。資料中心營收達到約 51.5 億美元，年增 437%，反映出支援 AI 系統、雲端運算以及日益資料密集的工作負載所需的大量儲存容量。

這項業績在加密貨幣與科技社群中廣受關注，包括 Cointelegraph 在 X 上的報導，投資人日益將目光從傳統晶片製造商轉向為 AI 熱潮提供基礎設施供應的公司。

全年成長

SanDisk 2026 財年的表現與一年前相比出現了巨大變化。全年營收達到 202.5 億美元，而 2025 財年的數字要小得多。175% 的年增率顯示記憶體與儲存產品的需求成長速度之快。

該公司也公布獲利能力的大幅改善。單就第四季就創造了 89.7 億美元的營收，年增 372%。SanDisk 公布季度淨利約 69 億美元，而去年同期則為虧損 2,300 萬美元。

資料中心驅動轉型

SanDisk 業績中最重要的是資料中心業務的驚人成長。全年資料中心營收增長 437% 至約 51.5 億美元，而 2025 財年約為 9.6 億美元。

這一成長反映了企業建構運算基礎設施方式的根本性轉變。訓練先進 AI 模型需要龐大的資料集，而大規模運作這些模型則帶來額外的儲存需求。雲端服務提供商與超大型科技公司需要日益精密的儲存基礎設施，以支援 AI 伺服器與相關運算系統。採用 NAND 快閃技術、提供高速資料存取的企業級 SSD，已成為這些環境中不可或缺的元件，因為降低資料檢索延遲直接影響 AI 模型訓練與推論效能。

SanDisk 正好處於該供應鏈中。其儲存技術應用於企業系統、資料中心以及其他對高效能與大容量儲存有嚴格要求的場景。

AI 正在改變儲存市場

AI 熱潮傳統上一直與繪圖處理器及高效能運算晶片聯想在一起。Nvidia 和 AMD 等公司受到高度矚目，因為 GPU 是訓練與運行許多 AI 模型的關鍵。

然而，AI 基礎設施需要的遠不止處理器。資料需要儲存，模型需要載入與存取，訓練資料集需要維護，AI 系統產生的結果也需要儲存與處理。這為大容量儲存創造了龐大的需求。

SanDisk 的業績證明，在傳統 AI 晶片聚光燈之外營運的公司，同樣能受惠於此一趨勢。AI 基礎設施的建設正在整個科技供應鏈中創造需求。

第四季營收達 89.7 億美元

SanDisk 第四季的表現尤為突出。營收達到 89.7 億美元，年增 372%，季增 51%。

該公司公布調整後每股盈餘為 39.25 美元，超越華爾街約 34.96 美元的預期。GAAP 稀釋每股盈餘達到 43.97 美元。業績顯示 SanDisk 的成長不僅僅是銷量增加的結果——定價與產品組合也成為重要因素。

記憶體價格支撐獲利成長

全球記憶體市場隨著需求增加而經歷了重大變化。該產業在 2022 年和 2023 年經歷了嚴重的低迷期，供過於求壓低了價格，迫使主要製造商削減產量。當前由 AI 驅動的需求週期扭轉了這些局面，隨著雲端服務提供商與企業爭奪可用的儲存容量，供應持續收緊。當記憶體與儲存的需求成長速度快於供應時，製造商便能獲得定價權，進而對獲利能力產生重大影響。

SanDisk 公布第四季毛利率為 84.6%，較前一年大幅改善。該公司正受惠於更強的需求與有利的市場條件。

資料中心營收成為主要業務

資料中心已成為 SanDisk 整體業務組合中更為重要的一部分。隨著 AI 基礎設施持續擴張，資料中心儲存需求可能維持在高檔多年。

超大型雲端業者鎖定供應

SanDisk 管理層強調該公司日益增加的長期供應協議。SanDisk 表示，目前擁有與六家客戶簽訂的八項協議，合計金額達 939 億美元，平均合約期限約為四年。

這些協議為 SanDisk 提供了對未來需求更高的能見度，同時顯示主要客戶日益尋求對儲存容量的保證取得——在供應限制可能使企業難以確保大規模 AI 基礎設施所需元件的市場中，這一點尤為重要。

轉向更長期合約的趨勢表明，客戶並不預期當前的需求激增會迅速消退。透過提前簽訂供應協議，客戶可以降低短缺風險。

AI 基礎設施所需的儲存超出許多投資人的想像

AI 熱潮通常以部署的 GPU 數量或可用運算能力來衡量。但儲存同樣重要。AI 系統不斷在儲存與運算基礎設施之間搬移資料。大型語言模型可能需要龐大的資料集。影音與音訊應用可能產生更大規模的資訊。

隨著 AI 逐漸整合至搜尋引擎、生產力軟體、自動駕駛系統與企業應用中，被創造與處理的資料量將持續擴大，為儲存公司創造結構性機會。

SanDisk 強調其企業級 SSD 與儲存技術是現代運算基礎設施的重要組成部分。高效能儲存能減少瓶頸，協助資料在大型運算叢集中高效流動，使儲存成為 AI 基礎設施的關鍵環節。

邊緣業務成長

資料中心並非 SanDisk 成長的唯一來源。該公司也公布邊緣市場的顯著成長。邊緣應用在更接近資料產生源頭的位置進行處理，涵蓋工業系統、網路設備與其他連網技術。隨著越來越多裝置產生資料，儲存需求也隨之增加。

SanDisk 同時持續服務消費市場，提供個人電腦、行動裝置、相機與其他電子產品的儲存解決方案。然而，最新業績顯示該公司的成長故事日益以企業與資料中心需求為核心。

AI 創造新的記憶體週期

半導體產業以週期性需求著稱。記憶體價格在需求強勁時期可能急劇上漲，在供過於求時則會下跌。當前的 AI 投資週期可能代表該市場中一個特別強勁的階段。雲端服務提供商正大舉投資基礎設施，科技公司正在開發更大的 AI 模型，企業正在採用 AI 應用——這些趨勢全部需要儲存。

SanDisk 的展望

SanDisk 預期下季營收將維持高檔。該公司預測 2027 財年第一季營收介於 103 億至 108 億美元之間，顯示管理層預期需求將保持強勁。

然而，當營收以數百個百分點成長時，年增比較變得越來越困難。投資人將關注 SanDisk 能否維持動能，而非單純重複近期的百分比增幅。

市場反應

儘管業績數字亮眼，SanDisk 股價在財報公布後的盤後交易中下跌。該股在 2026 年期間已大幅上漲，加大了交出卓越業績的壓力。當期望變得極高時，即使業績強勁，若財測或個別指標未能超越已經很高的預測，仍可能導致負面的市場反應。

長期協議與供應限制

SanDisk 的長期協議尤為重要。該公司預期到 2027 財年，其產出的一半將透過此類協議銷售，到 2028 財年將增至約三分之二。這可能提供更高的能見度，並降低與傳統記憶體業務相關的不確定性。

該產業面臨的最大挑戰之一是供應。大容量儲存需求正快速上升，但製造商無法立即擴大產能。建設與裝備半導體製造設施需要大量資金與時間，使供應限制可能持續。對 SanDisk 而言，有限的供應加上強勁的需求可以支撐定價與利潤率，但供應限制也可能限制該公司增加營收的速度。

AI 熱潮正在重塑半導體公司

SanDisk 的表現是整個半導體產業更廣泛轉型的一部分。AI 正在 GPU 製造商之外創造贏家。網路公司、記憶體製造商、儲存製造商與資料中心基礎設施提供商，都受益於 AI 運算的快速擴張。

投資人日益分析整個 AI 基礎設施生態系。一些最大的受益者可能是提供讓 AI 產品成為可能的基礎設施供應商。

競爭

SanDisk 並非孤立營運。記憶體與儲存產業包含數家主要全球競爭者。Micron 和 SK hynix 等公司同樣受益於 AI 基礎設施帶來的需求增長。雖然 SK hynix 和 Micron 因與 GPU 搭配使用的 HBM 而備受關注，但 SanDisk 在 NAND 快閃為基礎的企業級儲存方面的實力，使其在 AI 供應鏈中占據了一個不同但同樣關鍵的環節。隨著製造商擴大產能，競爭可能加劇。目前的供需平衡有利，但市場條件可能改變。

202.5 億美元營收數字的意義

全年營收數字不僅代表一個簡單的獲利里程碑。一家在 2025 財年季度營收為 19 億美元的公司，最終在 2026 財年單季達到了 89.7 億美元。這一轉變說明了當前科技投資週期的規模，AI 在運算生態系的多個層面創造了需求。

接下來關注什麼

在接下來幾季中，投資人將關注資料中心營收是否持續成長，並監測毛利率與記憶體價格。長期供應協議將提供另一個重要指標。如果 SanDisk 持續與超大型雲端業者及其他大型客戶簽訂重要合約，將有助於增強市場對該公司長期成長前景的信心。

最終展望

SanDisk 在 AI 驅動的資料中心需求重塑儲存市場之際，交出了公司史上最強勁的成長期之一。該公司在 2026 財年創造約 202.5 億美元營收，增長 175%。其資料中心業務更為出色，全年營收增長約 437% 至 51.5 億美元。第四季展現了持續的動能，營收達 89.7 億美元，年增 372%。

該公司與六家客戶簽訂的八項供應協議，合計金額達 939 億美元，合約平均期限四年，凸顯了主要科技公司對確保儲存容量的高度重視。

記憶體產業仍具週期性，競爭依然激烈，且 SanDisk 的估值反映了高期望。該公司維持強勁利潤率、確保更多長期合約以及擴大資料中心產能的能力將至關重要。

SanDisk 2026 財年的業績再次有力地表明，AI 正在創造一個龐大的基礎設施週期。人工智慧熱潮已不再僅僅是關於晶片與軟體的故事——它日益成為關於資料的故事。隨著 AI 系統產生的資料量持續成長，負責儲存這些資料的公司，可能成為科技革命下一階段中最重要的受益者之一。

來源：Hokanews