Salesforce 股價因強勁財報與上調 2027 財年展望大漲 22.6%

Salesforce 股價週四上漲 22.6%,創下該公司史上第二大單日漲幅,此等規模的漲勢自 2008 年金融危機以來未曾出現。這波漲勢的推力來自優於預期的財年第二季業績、上調的全年財測,以及與 Anthropic 擴大的人工智慧(AI)合作夥伴關係。這也象徵該股的強勁反轉——2025 年間,投資人憂心生成式 AI 可能侵蝕傳統按席位付費的企業軟體商業模式,股價因而一路重挫。(資料來源:路透社、Yahoo Finance、Motley Fool)

Salesforce 公布財年第二季營收為 113.5 億美元,年增 11%,略高於華爾街預估的 113.3 億美元。訂閱與支援營收成長 12%,達 108 億美元。

Non-GAAP 每股盈餘年增 103%,來到 5.90 美元,遠高於分析師預期的約 3.27 美元;GAAP 稀釋後每股盈餘則成長 119%,達 4.29 美元。

帳面獲利大增的一大推手是 Salesforce 的投資組合。策略性投資收益為 5.90 美元的調整後每股盈餘貢獻了 2.53 美元,其中包括來自投資 Anthropic 的可觀收益。即使剔除這些投資收益,約 3.37 美元的調整後每股盈餘仍小幅高於市場共識,只是領先幅度小得多。

Salesforce 的 AI 業務也持續成長。Agentforce 與 Data 360 的年度經常性收入(ARR)接近 39 億美元,其中僅 Agentforce 的 ARR 就升至約 15 億美元,年增幅超過 240%。Agentforce 是該公司的代理式 AI 產品線,可自動化客服與銷售等工作,於 2024 年底推出,因此其首年商業化成果成為檢驗這項策略的關鍵指標。

Salesforce 與 Anthropic 亦透過 Claudeforce 擴大雙方合作。Claudeforce 是一款將 Anthropic 的 Claude AI 模型與 Salesforce 的企業資料、工作流程及業務流程整合的產品,初期版本內含數十種預建置的 AI 銷售技能。Anthropic 是打造 Claude 模型系列、總部位於舊金山的 AI 實驗室,也是 OpenAI 的主要競爭對手之一;該公司同時是 Salesforce 投資組合中的一員,因此這項產品進一步深化了兩家公司在商業與財務上的雙重關係。

該公司將 2027 財年營收預測上調至 461 億至 464 億美元,先前區間為 459 億至 462 億美元。調整後每股盈餘指引也從原本的 14.06 至 14.12 美元,大幅上調至 16.67 至 16.71 美元。

當期剩餘履約義務——一項用來衡量未來已簽約收入、備受關注的指標——年增 14%,達 335 億美元。營業現金流成長 71%,達 13 億美元;本季自由現金流則大增 81%,達 11 億美元。

這份業績向投資人證明,AI 可能與企業軟體互補,而非只是帶來顛覆。與 Anthropic 的合作、Agentforce 更快的採用速度,以及更強勁的財測,皆有助於緩解市場對 AI 威脅 SaaS 公司的疑慮。展望未來數季,仍有幾個懸而未決的問題:Agentforce 的 ARR 能否持續高速複合成長、Claudeforce 能多快轉化為已簽約收入,以及未來的獲利成長有多少將來自核心業務,而非更多的投資組合收益。