2021 年，Argos 目錄在近半世紀後停刊，這在英國引發廣泛懷舊情緒——包括對這家零售商的新東家而言也是如此。

前 Co-op 執行長 Richard Pennycook 週五回憶起自己童年時與這份目錄最早版本相關的記憶。他說：「我以前常坐在廚房桌旁，把 green shield stamps 放進冊子裡。」他指的是原始的 Argos 目錄形式。

如今，Pennycook 已有權讓這份標誌性目錄重現。週五，他領導新成立的 Swift Partners 以 £120m 從 Sainsbury's 收購 Argos。

Pennycook 說：「我和 Argos 的淵源就是這麼久以前。」但他拒絕證實目錄是否會回歸。「同時，我們都知道，這個品牌必須符合今天的需求，也要符合今天顧客的需求。」

Sainsbury's 出售 Argos，意味著其對這家陷入困境的零售商長達 10 年的持有正式結束。Argos 長期以來一直拖累英國第二大超市 Sainsbury's 原本穩健的成長。Sainsbury's 於 2016 年以 £1.4bn 收購 Argos，當時看中的是其成熟的 click-and-collect 網絡，以及數位下單能力；彼時傳統雜貨商正加速拓展非食品與線上通路。

Swift Partners 將由目前擔任旅遊公司 On the Beach 主席的 Pennycook 領軍，並由前 Morrisons 高管 Trevor Strain 與零售投資專家 Matt Truman 共同帶領。

Sainsbury's 與 Swift Partners 都將這筆交易形容為雙贏。Pennycook 說：「Simon [Roberts, chief executive of Sainsbury's] 已經非常清楚，Sainsbury's 的未來是出色的食品，所以當 Simon 和他的團隊每天早上醒來時，這是他們想到的第一要務。」「而當 Matt、Trevor 和我每天早上醒來時，我們想到的第一要務會是如何讓 Argos 成長。」

Argos 目前僅占 Sainsbury's 銷售額的 16%

Shore Capital 的分析師表示，這筆交易對雙方都有「互惠利益」。該券商指出，Swift Partners 擁有英國「一些最優秀的」零售人才。

分析師將這筆交易稱為 Swift 的一次勝利，因為其以遠低於 Sainsbury's 在 2016 年支付的 £1.4bn 的價格拿下 Argos。

近年來，Argos 的銷售額占母公司營收的比重持續下滑。2024 年，這家目錄零售商營收超過 £5bn，占 Sainsbury's 總銷售額的 20%。但今年其銷售額降至 £4.1bn，僅占集團 £30bn 營收的略低於 16%。

Sainsbury's 一直投入資源嘗試扭轉 Argos 的表現，並透過其「more Argos, more often」策略，致力擴大客服與商品供應。儘管如此，這家超市上月表示，零售商銷售量的成長「被疲弱消費支出的影響所抵銷」，使銷售價值下滑 0.5%。

Argos 被形容為 Sainsbury's 的「心頭刺」

Pennycook 週五表示，他了解英國消費者支出信心脆弱所帶來的挑戰。「但這份商業計畫向前推進時，非常重要的一部分將是與供應商基礎密切合作，確保我們能向顧客提供創新且具高性價比的產品，」他說。

Interactive Investor 市場主管 Richard Hunter 表示：「Argos 一直是集團的一根刺。」

Hunter 說，Argos 的疲弱狀況在 Sainsbury's 1 月的營運更新中表現得最為明顯，當時雖然有 Christmas 和 Black Friday 的交易機會，Argos 的銷售仍下滑 1%。

他表示，儘管 Sainsbury's 近期曾向投資人承諾，將採取「果斷行動加速 Argos 的轉型」，但此次選擇出售顯示其決策相當明智。

不過，Argos 並不會從 Sainsbury's 的版圖中完全消失。這家目錄零售商將繼續在該超市的數百個據點營運，並仍會提供 Nectar 積分。

Hunter 說：「然而，Sainsbury 也很可能因此受益，因為它不再需要分心於這個表現疲弱的業務部分。[…] 對 Argos 而言，隨著新東家把握其所稱對公司未來的強烈信心，該公司無疑將迎來更新的動能與聚焦。」