與實體資產（RWA）掛鉤的永續期貨——追蹤個股與指數等傳統工具的衍生性商品合約——捕捉了聯準會9月政策決議後美股重開時幾乎全部的價格調整，數據來自幣安研究院發布的報告。

該分析發現，在FOMC決議之後，16家追蹤公司的股票掛鉤永續合約中位數捕捉了其後美股開盤缺口——即上一交易日收盤與下一交易日開盤之間的變動——的97%，顯示大部分重新定價發生在常規股票交易休市期間。

Binance Research: RWA-Linked Perpetuals Capture Trading Demand Outside Regular U.S. Market Hours

Binance Research said RWA-linked perpetuals are capturing trading demand around macro events and individual stocks outside regular U.S. market hours. Following the FOMC decision, the… pic.twitter.com/t4FxNDtRA1

— Wu Blockchain (@WuBlockchain) September 22, 2026

同一期間，約有10.2億美元的成交量在美股常規交易時段之外成交，顯示華爾街重開前已有大量交易活動。9月16日的FOMC會議在一致決議下將聯邦基金利率——作為美國經濟借貸成本基準的指標利率——上調25個基點（0.25個百分點）至3.75%-4.00%。這項政策變動為全球交易員提供了新的宏觀經濟資訊進行定價，而相關美股正接近下一次常規交易時段。\n永續期貨是沒有到期日的衍生性商品合約，股票掛鉤版本讓交易員能夠全天候維持個股曝險。美股常規交易時段每天僅6.5小時，從美東時間上午9:30至下午4:00，僅佔加密貨幣交易平台所涵蓋24小時週期的一小部分。由於貨幣交易平台持續運作，其價格可在重大消息傳出時立即消化，遠早於華爾街下一次開盤鐘聲。

RWA永續合約捕捉FOMC後股票缺口的97%

數據顯示，在傳統股票市場無法即時反應重大事件之際，RWA衍生性商品正發揮越來越大的作用。與一般股票不同，這些合約持續交易，使投資人能夠在交易所休市時段回應政策公告、公司新聞和指數變動。

同樣的模式也出現在最近一次標普指數再平衡期間，198檔TradFi掛鉤永續合約在市場休市期間創下72.5億美元成交額。標普指數通常在3月、6月、9月和12月進行再平衡，為可能改變指數掛鉤持倉的變動帶來集中的交易活動。
根據該季度時間表，下一次再平衡將於12月進行。

較早的幣安研究院數據顯示，TradFi永續合約覆蓋範圍已從1月的1檔標的擴增至8月的149檔。當時，該類別約佔一級加密貨幣交易所期貨成交量的28%，而幣安在該細分市場中持有約59%的份額。此一成長表明，非交易時段的需求已不再侷限於零星合約或單一宏觀事件。

全天候股票產品在收盤後吸引數十億美元

類似的模式也出現在代幣化股票中，將持續交易的更廣泛轉變延伸至永續期貨之外。幣安研究院先前發現，在七個週末的美股休市期間，bStocks處理了15億美元成交量。

這些工具消化了其後週一開盤缺口中位數92%的價格變動，再次顯示重大價格發現發生在常規交易恢復之前。這些數據量化了現貨股票重開前的重新定價，而不僅僅是顯示交易員持續保持活躍。

研究結果也清楚區分了持續的衍生性商品活動與對標的證券的直接持有。永續合約不同於持有股票，因為它們追蹤標的股票但不提供股票所有權。它們以USDT結算、持續交易，並可使用最高10倍槓桿，在提高資本效率的同時也增加了清算風險。

綜合來看，最新數據顯示RWA掛鉤永續合約在宏觀事件和指數事件期間捕捉了可衡量的非交易時段需求。97%的FOMC後缺口捕捉率也將這些合約置於一個不斷成長的市場結構中，其中定價日益延伸至傳統美股交易時段之外。

來源：Blockonomi