俄羅斯銀行已提案允許比特幣、以太幣與 USDT 在受監管的交易所進行交易，建立一套受控框架，使受監督的交易所得以提供這三種特定數位資產，而非一次性向所有加密貨幣開放市場。

該提案代表中央銀行的立場出現顯著演變。2022 年 1 月，俄羅斯銀行曾呼籲在俄羅斯境內全面禁止加密貨幣挖礦與交易。該早先立場使俄羅斯銀行與財政部產生分歧，後者主張受監管的准入而非全面禁止。目前的提案使中央銀行與財政部一貫倡導的漸進式做法趨於一致。

根據俄羅斯銀行公告，該提案的核心是透過受監管的交易所進行交易，體現出一種以具名資產與受監督平台為基礎的受控市場准入模式。此做法並非全面合法化加密貨幣交易。

據《莫斯科時報》報導，該計畫特別選定比特幣、以太幣與 USDT，而非涵蓋更廣泛的代幣市場。這種具名資產的做法代表一個刻意縮小範圍的起點，有別於對任何上市代幣開放無限制准入。

為何選擇比特幣、以太幣與 USDT

比特幣與以太幣是全球交易中最大的兩種基準加密資產，使其成為以可辨識且高流動性市場為中心的受監管推行的天然支柱。

USDT 的納入尤為重要。作為主導地位的穩定幣，它支撐著交易流動性與日常結算功能。允許其使用暗示該框架的目標是實用的市場效用，而非僅僅是投機性曝險。USDT 的角色也與俄羅斯 2024 年授權實驗性數位資產用於跨境結算有關，在此領域中，穩定幣一直作為國際支付的中介工具。

選擇指定三種特定資產而非更廣泛的類別，反映出謹慎的方法論，使監管機構能夠從可密切監控的工具開始，再考慮擴大合格清單。

對俄羅斯加密貨幣市場的影響

將交易引導至受監管的交易所，將使活動轉向受監督的平台並遠離非正式管道，為中介機構與市場參與者提供更明確的准入規則。

該提案延續了俄羅斯更廣泛的立法努力，以正式化加密貨幣准入。此前，一項開放受監管加密貨幣交易予散戶投資者的法律已為受監督的市場參與建立了框架。俄羅斯還於 2024 年將加密貨幣挖礦合法化，這是逐步建構監管體系的一部分，使該國從主要經濟體中較為限制性的政策立場，轉向結構化的市場整合。

在此階段，該計畫仍為提案，而非已頒布的法律或活躍的交易啟動。市場參與者與交易所將密切關注哪些場所能取得資格、適用何種准入條件，以及中央銀行打算如何在加密貨幣需求與其金融監管職責之間取得平衡。實施細節將與政策公告本身同等重要。