Rocket Lab USA, Inc. (RKLB) 股價在週二盤前交易中下跌超過 9%，此前執行長 Peter Beck 向投資者表示，今年 Neutron 火箭的發射窗口正在縮小。

該公司先前曾表示有望在 2025 年底前完成 Neutron 首飛。然而，首次飛行現在可能推遲至 2027 年。Rocket Lab 表示仍計劃於 2026 年第四季將 Neutron 運送至發射台，但未承諾在年內進行實際發射。

「年底發射的窗口正在縮小，」Beck 在財報電話會議上表示。「我們現在進行的工作是風險權衡，在首次發射的時機與我們能多快、多順暢地擴大規模之間取得平衡。」

Neutron 是一款正在開發中的可重複使用中型運載火箭，旨在與 SpaceX 的 Falcon 9 競爭。其設計用途包括衛星星座部署、國家安全任務和行星探索。可重複使用的助推器是其競爭力的核心。對於目前僅營運小型運載火箭 Electron 的 Rocket Lab 而言，Neutron 代表著運載能力的重大躍升，以及進入目前由 SpaceX 主導的中型運載火箭市場的潛在機會。美國太空軍及其他政府客戶已公開強調需要多家國內發射服務提供商，而 Neutron 的延遲延長了該需求缺乏替代方案的時期。

創紀錄季度被延遲消息掩蓋

儘管 Neutron 延遲，Rocket Lab 仍交出了強勁的第二季財報。

第二季營收較去年同期增長 62%，達到創紀錄的 2.3406 億美元，超出分析師預估 312 萬美元。GAAP 每股淨虧損收窄至 0.08 美元，而去年同期為 0.13 美元。

該公司第二季積壓訂單達到創紀錄的 23.6 億美元，較去年同期增長 137%。Beck 指出，自本季結束以來簽署的新合約使第三季單季新合約超過 10 億美元。積壓訂單的增長不僅反映了發射需求，也反映了 Rocket Lab 不斷擴展的太空系統業務，包括衛星和航天器零組件製造。

Rocket Lab 在第二季及隨後的期間，透過其 Electron、HASTE 和 Neutron 火箭獲得了超過 4.37 億美元的新發射合約。這使總發射積壓訂單提升至超過 90 次任務，再創紀錄。

展望與 Neutron 的不確定性

展望未來，Rocket Lab 指引第三季營收為 2.5 億至 2.65 億美元，高於分析師共識的約 2.36 億美元。

強勁的指引和積壓訂單數據凸顯了核心業務的增長，但投資者的注意力仍集中在 Neutron 上。該火箭代表著 Rocket Lab 進入更大、更具競爭力的市場細分領域，而延遲至 2027 年將延長該時間表並增加額外的不確定性。

Beck 未提供 Neutron 首飛的確切日期。該公司表示生產正朝向第四季運送至發射台推進，但實際發射時機仍不明朗。投資者和業界觀察人士正在關注的關鍵里程碑包括 Archimedes 引擎測試進展、Neutron 火箭的結構測試，以及維吉尼亞州 Wallops Island 發射台基礎設施的完工。

Rocket Lab 的總發射積壓訂單超過 90 次任務，由跨越發射和太空系統、創紀錄的 23.6 億美元積壓訂單所支撐。