Robinhood（HOOD）執行長Vlad Tenev正敦促美國監管機構為代幣化股票掃清障礙，並警告美國可能將下一代金融市場基礎設施拱手讓給海外市場。

Tenev在X平台發文表示，金融體系正處於全球「代幣化超級週期」的初期階段；他去年曾預測，這項技術將成為一列足以重塑傳統金融的「貨運列車」。他的言論正值代幣化在各市場受到關注之際，因為它位於交易、結算與資產移轉的交會點——正是決定證券在幕後如何流動的基礎管道。

Robinhood已在美國以外市場推出代幣化美股，讓超過120個國家的用戶獲得190多檔美股（包含股利）的經濟曝險。

「代幣化並不是為了把股票放上區塊鏈而已，」Tenev說。「而是我們正在重建所有權底層的基礎設施，讓資產能像資訊在網路上那樣自由流動。對美國投資人而言，這套基礎設施將解鎖三項立即的優勢。」

Robinhood的代幣化股票以1:1比例由標的股票支持，但持有人並未直接持有這些股票——這一區別已成為代幣化股票究竟代表什麼之辯論的核心。

Tenev認為，僅聚焦於所有權結構會忽略更廣泛的市場結構轉變。代幣化資產有望全天候交易、即時結算，並在相容的錢包與平台之間移轉，而無需依賴傳統券商使用的過戶系統。

對Tenev而言，最有力的論點在於結算。他舉2021年GameStop（GME）交易狂潮為例，當時清算所的擔保品需求暴增，Robinhood因此限制部分股票的買進——這起事件一直是他論點的核心：舊有結算基礎設施可能在市場承壓時期造成急迫的壓力。

「在區塊鏈上，Stock Tokens可以即時交易、結算與移轉。即時結算意味著系統的風險與壓力大為降低，尤其是在市場嚴重承壓的時期，」Tenev說。

此後，美股結算已從兩個營業日縮短至一個營業日，即所謂的T+1標準。Tenev主張，代幣化可進一步縮短此一延遲，從而降低交易與結算之間所產生的風險與擔保品需求。

他還表示，代幣化可以解決傳統市場中另外兩項長期存在的摩擦：有限的交易時間與繁瑣的資產移轉。Robinhood目前在美國提供24/5股票交易，但Tenev表示，區塊鏈基礎設施可讓24/7交易成為原生功能，而無需券商串接多個交易所與另類交易系統。