摩根士丹利已將 Robinhood Markets 的目標價自 $124 上調至 $150，並將該股評級由 Overweight from Equal Weight 調升為 Overweight。

分析師 Michael Cyprys 表示，Robinhood 不斷擴大的產品組合正在改善其既有客戶基礎的經濟效益。該行認為，更高的資產規模、更多的客戶活動，以及更強的變現能力，正在讓 Robinhood 的成長空間不再只依賴帳戶數量擴張，這一轉變很重要，因為這顯示公司業績可能較不依賴僅吸引新帳戶，而更取決於如何從既有平台中取得更多價值。

新的 $150 目標價意味著相較於 Robinhood 8 月 31 日收盤價 $104.81 約有 43% 的上漲空間。儘管獲得上調，HOOD 在 9 月 1 日仍於低 $100 區間交易，因整體市場走弱。

摩根士丹利認為既有客戶可帶來更多收入

摩根士丹利聚焦於 Robinhood 從已在使用其平台的客戶身上創造更多收入的能力。Robinhood 約有 2800 萬名客戶，讓公司擁有龐大的既有客戶基礎。

該行表示，更廣泛的產品有助於提升每位客戶的資產與活動量，同時也讓 Robinhood 能從每一次活動中取得更多收入。

摩根士丹利表示：「我們看到越來越多證據顯示，更廣泛的產品能力正在改善 HOOD 既有客戶基礎的經濟效益。」

該分析師指出，Robinhood 不再主要依賴已注資帳戶成長或更強的散戶交易環境。相反地，數項較新的產品正在既有客戶基礎上創造額外的收入途徑。

新產品正在擴大 Robinhood 的收入基礎

Robinhood 近來持續向財富管理、退休帳戶、銀行、信用卡與顧問服務擴張。預測市場與主動交易產品也在提升客戶活動。

摩根士丹利表示，Robinhood 目前已有 13 條業務線的年化收入超過 $100 million。幾項較新的業務仍在發展中，未來可能增加更多收入來源。

更廣泛的財富服務讓客戶能在 Robinhood 內持有更多資產。主動交易工具與預測市場也在鼓勵更高的平台參與度。

摩根士丹利也在關注 Rothera，視其為 Robinhood 更廣泛策略的另一部分。該業務可能讓 Robinhood 保留更多由客戶活動所產生的經濟效益。

代幣化正成為另一個成長領域

Robinhood 執行長 Vlad Tenev 也在推動代幣化，視其為金融市場基礎設施的重要變革。他將這一趨勢稱為「tokenization supercycle」。

Tenev 表示，代幣化不僅僅是把傳統證券放到區塊鏈網路上。他描述的是一個透過區塊鏈技術重建所有權基礎設施的系統。

根據資料，Robinhood 已透過國際平台提供超過 190 檔美國股票的代幣化曝險。這些服務可在超過 120 個國家使用。

Tenev 也持續呼籲美國針對代幣化證券制定更清晰的規則。相較於使用 Robinhood 部分海外服務的客戶，美國投資人目前面臨更多限制。

分析師對 HOOD 股票仍持偏多看法

根據 TipRanks，18 位分析師中，Robinhood 取得 Strong Buy 的共識評級。16 位分析師給予 Buy 評級，另有 2 位為 Hold。

12 個月平均目標價為 $125.11，預估區間介於 $100 至 $160。摩根士丹利新的 $150 目標價因此接近區間上緣。

HOOD 股票在過去一年也經歷了大幅波動。該股在 2025 年底一度接近 $138，之後於 2026 年春季跌至 $60-$65。

該股之後反彈至本月的 $105。隨著 Robinhood 持續擴展其金融產品範圍，摩根士丹利的升評進一步增加了市場的看多聲音。

本文僅供資訊參考，不構成財務建議。股市可能出現劇烈波動。