兩名 Robinhood 工程師因涉嫌利用即將上市的加密貨幣機密資訊，在去中心化衍生性商品交易所 Hyperliquid 上進行永續期貨交易，遭聯邦起訴。檢方表示，該涉嫌方案為兩人合計帶來超過 10 萬美元的獲利。本案使鏈上衍生性商品成為美國詐欺執法的核心焦點。

工程師涉嫌在 Robinhood 上市公告前交易

根據該辦公室發布的新聞稿，紐約南區聯邦檢察官辦公室於 9 月 15 日公開對 36 歲的 Hefu Chai 與 30 歲的 Huaisong Xiang 的刑事起訴書。兩人均任職於 Robinhood 工程師，涉嫌可取得公司計畫上架至 Robinhood Crypto 的加密貨幣等非公開資訊。

上市決定是零售券商內部最嚴格保密的資料之一，因為公開宣布支援某代幣可能影響全市場的交易活動。根據起訴書，兩人於 2025 至 2026 年期間多次利用該資訊，在 Robinhood 公開宣布相應代幣上市之前，長期在 Hyperliquid 上持續進行期貨交易。

據稱該方案並未要求兩人購買標的加密貨幣。相反地，他們在永續合約上建立槓桿部位，希望從 Robinhood 公告後的價格波動中獲利。檢方表示，這些交易為每名被告各帶來超過 5 萬美元的獲利。公開起訴書並未指明涉及哪些加密貨幣。

Hyperliquid 成為交易場所

Hyperliquid 是一家去中心化衍生性商品交易所，提供與加密貨幣及其他資產掛鉤的永續期貨。這類合約沒有傳統的到期日，交易者可任意持有部位，而資金費用的支付則使合約價格大致與標的市場保持一致。

槓桿讓交易者能以低於部位規模的資金操作，放大任何價格動的影響。這種機制讓涉嫌交易者無需實際持有代幣，即可對 Robinhood 的上市公告進行投機。司法部本案意義重大，因為涉嫌行為是透過去中心化交易平台而非傳統場所進行，使鏈上衍生性商品成為美國詐欺執法的核心。

「企業內部人士無法透過交易永續期貨或其他相關金融工具來規避證券與商品法律，」聯邦檢察官 Jamie McDonald 表示。

詐欺罪最高可判 30 年

Chai 與 Xiang 各面臨一項商品詐欺罪與一項電匯詐欺罪指控。根據司法部，商品交易法指控的最高刑期為 10 年，電匯詐欺最高可達 20 年。這些數字為法定最高刑期，並不代表法院最終可能判處刑期的預期。

聯邦調查局表示，已就兩名工程師利用職務所得敏感商業資料的指控進行調查。聯邦檢方表示，Robinhood 積極配合調查。本案由紐約南區證券與商品詐欺工作小組負責調查。

由於公開起訴書並未指明與涉嫌交易相關的代幣，後續的法庭文件可能會在案件推進過程中揭示這項細節。這些指控也為加密貨幣交易所的執法提出重大問題：這些平台的去中心化特性是否可用來規避美國商品與詐欺法律？在本案中，被鎖定的並非 Hyperliquid 本身，而是涉嫌利用機密資訊的行為。該交易所並未被起訴，且依據美國法律，Chai 與 Xiang 在被證明有罪之前均推定無罪。