區塊鏈公司 Ripple 旗下主經紀商業務 Ripple Prime 推出現實世界資產（RWA）永續_swap，讓機構客戶持續布局與傳統金融資產掛鉤的 100 多個市場。此項服務涵蓋股票、股指、交易所買賣基金（ETF）、金屬、能源與外匯，交易與結算每週七天、每天 24 小時不間斷提供。

機構交易公司 Virtu 是使用此新服務的客戶之一。此次推出使符合資格的機構能在常規交易所交易時段之外管理傳統資產類別的曝險，同時透過單一主經紀商關係接觸多個市場。

該服務目前依 Ripple Prime 在英屬維京群島的牌照安排運營，公司並計畫擴展至其他司法管轄區。此次推出反映出市場對區塊鏈基礎設施日益增長的興趣，此類基礎設施使金融機構能夠在運行時間不同的市場之間進行交易與風險管理。

Ripple Prime 如何架構 RWA 永續_swap

Ripple Prime 擔任這些 RWA swap 的主要交易對手，相關合約參考 Trade.xyz 在去中心化衍生品交易平台 Hyperliquid 上架的永續期貨合約。此一架構使機構客戶透過由數位資產基礎設施支援的合約，獲得傳統資產市場的曝險。永續期貨是一種在加密貨幣衍生品市場中廣為流行的合約形式，沒有固定的到期日，使倉位可以無限期持有，而非按固定間隔結算。

與一般在特定交易時段內運作的傳統股票和大宗商品交易所不同，相關市場全週開放，包括週末。因此，機構可以在傳統交易所休市期間，針對市場變化調整倉位。

Ripple 表示，此一發展說明了區塊鏈交易基礎設施如何將市場參與擴展至既定交易時段之外，有助於機構部署資金並因應傳統與數位資產市場的行情變化，而無需等待傳統交易所重新開市。

此項服務亦支援交叉保證金，讓客戶可在 RWA swap 倉位與 Ripple Prime 支援的其他資產類別之間抵銷或管理保證金要求。客戶可使用該公司與美元掛鉤的穩定幣 Ripple USD（RLUSD）作為抵押品。

透過結合交叉保證金、RLUSD 抵押品與集中化風險管理，Ripple Prime 旨在簡化投資組合管理，並降低跨多種資產類別維持倉位的營運複雜度。此一安排亦讓客戶僅需與單一交易對手往來，而無需直接接入底層的去中心化衍生品交易平台。

Ripple Prime 國際執行長 Michael Higgins 表示，此次推出回應了機構對透過持續運作的基礎設施獲得股票、大宗商品與貨幣曝險的需求。他也強調公司在交易清算、數位抵押品管理以及跨交易平台風險監督方面的經驗，是支援更複雜機構策略的基礎。

Virtu 強調對全天候市場的需求

隨著數位基礎設施拓寬金融市場的參與管道，機構交易公司正日益探索傳統交易所之外的流動性來源。Virtu 數位資產業務開發主管 Scotte Moegling 表示，該公司正擴大參與新興流動性池。他指出，隨著市場日益走向全天候交易，Ripple Prime 跨資產類別的交叉保證金功能可望提升資本效率。

Ripple 亦表示，自年初以來，與現實世界資產掛鉤的續期貨合約交易量顯著成長，但公司在公告中並未提供具體交易量數據。

這些產品的擴展可讓機構在經濟數據公布、地緣政治事件或其他影響市場的事件發生於常規交易時段之外時，獲得更大的曝險管理彈性。不過，永續_swap 亦帶有風險，包括槓桿相關虧損、流動性限制，以及合約價格與標的市場價值之間的差異。

Ripple 擴展其機構交易服務

成立於 2012 年的 Ripple 提供支付、託管、主經紀商與財資管理服務。其數位資產生態系統包括 RLUSD 與 XRP，兩者在公司整體業務中扮演不同角色。在傳統金融中，主經紀商業務是指機構跨多個市場交易所依賴的融資、執行、清算與託管等一站式服務，Ripple Prime 即將此模式應用於數位資產市場。

透過此新服務，Ripple Prime 讓機構客戶得以參與參考去中心化平台上市場的合約，同時由 Ripple Prime 擔任其主要交易對手。

此次推出鞏固了 Ripple Prime 在傳統金融與區塊鏈衍生品交會點上的地位，但更廣泛的採用將取決於監管准入、市場流動性與機構風險要求。計畫中的地域擴展可望擴大服務的覆蓋範圍，惟仍須視適用的牌照與監管條件而定。其他司法管轄區的監管機構如何對待此項服務，以及是否有更多機構交易公司跟進 Virtu 擁抱此服務，將成為 24 小時 RWA 衍生品模式能超越現有版圖多遠的指標。

對於尋求全天候市場參與的機構而言，此產品提供了透過數位金融基礎設施交易傳統資產曝險的另一種途徑。

來源：CoinTrust