Ripple 已在 Ripple Prime 內推出 Delta One 業務，擴大機構客戶對多個市場總報酬交換（Total Return Swaps）的參與管道。該服務已上線，面向對沖基金、資產管理公司及其他金融機構，涵蓋美國上市股票、指數與數位資產，透過單一交易對手提供跨保證金曝險。總報酬交換是一種衍生性金融合約，交易一方取得標的資產的總報酬——包括價格上漲與收益——並支付融資利率，使投資人無須直接持有資產即可獲得曝險。

Delta One 涵蓋多個市場

據 Ripple 表示，Delta One 業務讓客戶能夠在美國上市股票、指數與數位資產之間執行總報酬交換。客戶可依據自身投資期限、風險授權與申報要求調整交換合約。Delta One 產品因對標的資產具有約一比一的曝險而得名，廣泛被機構投資人用於槓桿、放空曝險與資產負債表效率。

該服務運作於 Ripple Prime——Ripple 的全球多資產主經紀平台——之上，該平台原本即已提供外匯、衍生品、固定收益與數位資產的主經紀、清算與融資服務。Delta One 的推出為既有組合新增了股票業務，Ripple 表示客戶可透過單一交易對手關係進入這些市場。將多種資產類別集中於單一主經紀商是機構常見的目標，因為這可降低營運複雜度，以及維護多家經紀關係的行政負擔。

該公司表示，其 Delta One 業務亦透過既有平台架構支援機構交易計畫，並全天候（24/7）提供對所涵蓋市場的存取。全天候可用性對數位資產業務尤具意義，因為加密市場連續交易，而傳統股票與指數市場則依固定交易所時段運作。

跨資產保證金制度

Ripple Prime 表示，客戶可跨其支援的資產類別進行跨保證金曝險，使不同市場的曝險可置於單一交易對手關係之下。跨保證金制度可將不同市場中的互相抵銷部位視為單一投資組合處理，相較於對各項曝險分別計收保證金，可降低客戶須繳存的總擔保品。

該公司亦表示，其 Delta One 業務採用無利益衝突的執行模式。與併設於造市或自營交易業務旁的 Delta One 部門不同，Ripple Prime 僅從事清算與融資業務。此營運模式使 Delta One 業務與造市及自營交易活動有所區隔。銀行 Delta One 部門與自營交易業務之間的潛在利益衝突，長期以來都是機構客戶在選擇交易對手時的審查重點。Ripple Prime 將該服務描述為單一交易對手、跨保證金且全天候可用。

Ripple Prime 增添資本支持

Ripple Prime 總裁 Noel Kimmel 表示，Delta One 的推出擴展了平台的既有服務。他表示，客戶可透過單一交易對手存取股票、外匯、衍生品、固定收益與數位資產，且該平台在這些市場整合了主經紀、清算與融資服務。

Ripple 表示，Ripple Prime 持有超過 10 億美元的監管淨資本。今年的財務支持亦有所擴大：本月 Ripple Prime 完成了金額上調至 2.75 億美元的高級無擔保票據私募。此筆票據之前，Ripple Prime 今年稍早已從 Neuberger Specialty Finance 管理的基金取得 2 億美元債務融資。Ripple 表示，最新一輪融資將支持其持續成長。主經紀商的資本狀況是機構客戶的重要考量，因為交易對手的實力會影響融資條件，以及其支援客戶跨市場資產負債表的能力。