在 Swell 2026——Ripple 年度機構會議——的 XRP 新聞中，Ripple 執行長 Brad Garlinghouse 於 10 月 28 日星期三向紐約現場聽眾表示，公司「絕不會放棄 XRP」，回應那些擔心 Ripple 業務與代幣正走向不同方向的持有人。

兩者之間的差距是可以量化的。Ripple 於 3 月以 500 億美元的估值回購了 7.5 億美元的自家股份，高於 11 月的 400 億美元，並表示目前正朝著 9 億美元年化營收的目標邁進。與此同時，XRP 的交易價格為 1.29 美元——比年初下跌 30%，是一年前價格的一半，較 2025 年 7 月創下的 3.65 美元歷史高點低 64.6%。

這種分歧構成了本週大會懸而未決的問題：Ripple 是否正在拋下 XRP？新的合作夥伴關係是否真的能幫助這個代幣？接下來的價格走勢圖又會如何？

Garlinghouse 在 Swell 舞台上直接回應了這項疑慮，他的言論在 X 上廣泛流傳：

WOW: Brad Garlinghouse just made it CRYSTAL CLEAR at @Ripple Swell: $XRP remains Ripple's TOP PRIORITY! Despite Ripple's massive expansion into stablecoins, custody, payments and institutional finance, Brad declared: “We only want to do things that are good for XRP.” An… pic.twitter.com/CgAhbyqfXf

— ALLINCRYPTO (@RealAllinCrypto) October 29, 2026

（X 上的來源）

為何持有人擔心 Ripple 與 XRP 漸行漸遠

Ripple 本月簽署的幾乎每一筆交易都以 RLUSD 穩定幣運作，而其產生的收入流向 Ripple 的股東，而非 XRP 持有人。Swell 週期間的公告使這種模式難以忽視：

• Robinhood 將在 XRP Ledger 上以 RLUSD 結算機構交易。
• Coinbase 週三為美國客戶上架了 RLUSD。
• Moody's 將 RLUSD 評為 A2，屬中上投資等級。
• OCC 對 Ripple National Trust Bank 給予最終批准，這家聯邦特許機構將持有 RLUSD 的儲備金。XRP 在其中沒有被賦予任何角色。
• DTCC：Ripple Prime 位於這家華爾街清算機構約 50 家公司組成的代幣化小組中，但 7 月的首批實盤交易是在 DTCC 自有網絡和 Canton 上運行。XRP Ledger 並未參與其中。

Ripple 自己的成績單也是如此。其 Swell 新聞稿將 RLUSD 定為 26 億美元，今年增長超過 88%，並列出超過 1,700 家機構客戶。XRP 只獲得一行提及——作為 Ripple 用於轉移資金的資產——沒有任何數據。

Garlinghouse 知道這一切觀感如何。他在 Swell 舞台上表示 Ripple「絕不會放棄 XRP」，並稱代幣與 RLUSD「非常互補」。

然而，這種擔憂背後的結構並未改變。持有 XRP 並不會讓你成為 Ripple 的股東。當 Ripple 於 3 月回購股票時，那 7.5 億美元流向了持有其私人股份的投資人和員工。

XRP 會受惠於 Ripple 的新交易嗎？

會，但遠不如頭條新聞所暗示的那麼直接。在 XRP Ledger 上以 RLUSD 結算的銀行需以 XRP 支付網絡手續費，該手續費會被銷毀——將這些代幣永久移出供應——但金額微乎其微。

帳本自身的供應量數據顯示了有多麼微小。10 月 29 日對 XRP Ledger 的檢查發現，自 1 月 1 日以來共有 153,989 枚 XRP 以手續費形式被銷毀，按目前價格約 19.9 萬美元。過去 30 天的數字為 27,573 枚 XRP，約 35,600 美元。

相比之下，Ripple 的託管（escrow）每月釋放 10 億枚 XRP，任何人都可以在鏈上驗證這一時間表。10 月 1 日解鎖的 10 億枚仍留在接收它的兩個 Ripple 錢包中，各 5 億枚。另有 10 億枚將於 11 月 1 日星期日解鎖。一個月的手續費銷毀量不足單月解鎖量的 0.003%。

對價格真正重要的需求必須來自持有 XRP 的人，而這方面的情況好壞參半——資金流量是少數可公開逐日衡量機構需求的指標之一：

• 基金： 美國現貨 XRP ETF 持有約 15 億美元，但在週一流出 361 萬美元後，週二沒有任何流入。
• 託管與抵押品： BNY 現在為機構客戶保管 XRP，Ripple Prime 也接受其作為抵押品。兩者都未透露具體數量。
• 國庫買家： 那斯達克上市的 Evernorth 持有約 4.73 億枚 XRP，週一簽署了 8,000 萬美元的股權額度，並計劃動用其中一部分購買更多 XRP。
• 帳本上的借貸： 讓機構能以代幣化資產原生借貸的金庫與借貸升級，於 10 月 21 日獲得 20 和 18 票驗證節點投票。每項都需要 25 票，且目前沒有啟用日期。

最後一項是 XRP 持有人應該關注的。在 XRP Ledger 上，協議升級在獲得足夠多驗證節點——運行網絡共識的營運者——表態支持之前不會生效，這就是為什麼票數是值得關注的數字。支付和穩定幣將 XRP 用作手續費。借貸則會將其用作抵押品，代幣會被鎖定，而非以幾分之一美分的金額被銷毀。

價格檢視：XRP 能守住 1.25 美元嗎？

目前為止守住了，但在週線圖上，XRP 位於兩條關鍵移動均線之下。其交易價格為 1.29 美元，低於 200 週指數移動平均線（EMA）的 1.3715 美元和 50 週 EMA 的 1.4928 美元。它已連續三週收在 200 週線之下。

16 個月走勢圖顯示出一個不斷在反彈時賣出的市場。XRP 從 2025 年 7 月的 3.65 美元高點滑落，進入自 6 月以來一直維持的約 1.00 至 1.70 美元區間。8 月從 0.986 美元到 1.70 美元的單週跳漲已經消退，9 月向 1.658 美元的推進也在 50 週 EMA 附近停滯。

阻力： 1.3715 美元（200 週 EMA），然後是 1.4928 美元（50 週 EMA）。再往上為 8 月高點 1.6999 美元。

支撐： 1.2468 美元（9 月 16 日低點），上週在 1.2546 美元再次守住。再往下為 8 月 14 日低點 0.9862 美元，也是 2026 年迄今的低點。

要讓 XRP 新聞推動價格，Swell 之後有兩件事值得關注：週日解鎖的 10 億枚 XRP 是否原封不動，以及借貸升級能否從 18 票攀升至 25 票。

來源：99Bitcoins