Rigetti Computing（NASDAQ: RGTI）正進入 2026 年最受關注的財報週之一，投資人目光已從量子運算熱潮轉向公司能否產生持續性的商業營收。

該股週五收於 14.95 美元，當週上漲 5.7%。分析師預期，週四收盤後公布的第二季財報，將更著重於銷售品質與持續性，而非表面數字。

初步預測顯示，季度營收將介於 510 萬至 530 萬美元之間，每股虧損預計約為 0.03 美元至 0.06 美元。即使落在預估區間下緣，營收也將較第一季報告的 440 萬美元約成長 16%。

Rigetti 的市值約為 50 億美元，使其估值與目前營收基礎之間仍存在異常大的落差。因此，這份即將公布的報告被視為投資人信心的重要指標。Rigetti 是少數上市純量子運算公司之一，與 IonQ 和 D-Wave Quantum 同屬此類，因此其業績常被視為產業訊號，用以觀察量子硬體從研究合作走向可重複商業部署的速度。

營收品質備受檢視

第一季的結果突顯了 Rigetti 營收結構的組成。量子系統與元件約占總銷售額的 69%，研究與專業服務貢獻近 30%。量子系統存取——最接近經常性使用營收的項目——僅帶來約 55,000 美元，約占總營收的 1.3%。

這項存取收入數字受到投資人特別關注，因為它是目前最接近重複使用 Rigetti 量子基礎設施的已披露指標。若此項目明顯增加，可能意味著客戶正從一次性的硬體或研究合作，轉向更頻繁的平台使用。

整體市場愈來愈期待量子運算公司能建立可重複的商業模式。對 Rigetti 而言，週四的財報或許是迄今最具體的證據，顯示這項轉變是否已經開始。

強勁的流動性緩衝

Rigetti 的資產負債表仍是其最重要的財務優勢之一。截至 3 月 31 日，公司持有 5.69 億美元現金與投資，且沒有未償債務。第一季營運現金使用為 1,620 萬美元。

雖然這個數字未反映未來資本支出或潛在支出增加，但相較於許多早期科技公司，這顯示 Rigetti 具備相當大的財務彈性。投資人預計將密切關注現金消耗是否維持穩定；若管理層能在不顯著加速現金流出下實現營收成長，公司的流動性狀況將成為投資論述中更強的一部分。

Novera 與 HPE 合作

Rigetti 上週也宣布一項重要的技術進展。公司計畫向位於匹茲堡的測試平台交付一台 9-qubit Novera 處理器，由 Hewlett Packard Enterprise（HPE）協助建置這個混合量子—古典平台。

該計畫獲得美國國家科學基金會 500 萬美元補助支持，不過 Rigetti 尚未披露其在該項目中的合約金額。

執行長 Subodh Kulkarni 將這次安裝描述為公司量子平台的重要技術里程碑。然而，投資人不應期待該項目在短期內帶來顯著營收，因此它更偏向於技術驗證，而非即時的財務催化劑。Rigetti 採用超導量子位元技術製造處理器，這是與離子阱與光子等方案並列的多種量子硬體架構之一；此類測試平台安裝可作為參考部署，有助於在實際研究環境中驗證系統效能。

週四財報前的關鍵指標：

• 股價（週五收盤）： 14.95 美元（本週上漲 5.7%）
• 市值： 約 50 億美元
• 現金與投資（截至 3 月 31 日）： 5.69 億美元
• 未償債務： 無
• 第一季營運現金使用： 1,620 萬美元
• 第一季總營收： 440 萬美元
• 第二季營收預估： 510 萬美元至 530 萬美元
• 第二季每股虧損預估： 0.03 美元至 0.06 美元