REX Shares 已推出一檔 2 倍槓桿交易所交易基金，旨在提供比特幣財庫公司 Strive（股票代碼 ASST）單日表現兩倍的報酬。據 BlockBeats 於 9 月 18 日的報導，REX Shares 表示該基金將於公告當日開始交易。REX Shares 是一家管理資產規模約 50 億美元的交易所交易產品（ETP）發行商。

Strive 可由其 ASST 代碼識別，其營運模式圍繞在公司資產負債表上累積比特幣，此一做法常被拿來與公開市場上其他比特幣財庫策略相比。以比特幣作為主要財庫儲備的上市公司已形成一個獨特的股票類別，為證券帳戶持有人提供一條以股權形式獲取比特幣相關曝險的途徑。這款新的 REX 產品讓交易人得以放大對該策略的單日曝險，而無需以 1:1 的方式直接買進 ASST 股票。

對 Strive 採取每日 2 倍曝險意味著什麼

該 ETF 所述的 2 倍目標僅適用於單日表現，並非長期持有的報酬。槓桿 ETF 在每個交易日開始時重設其曝險，由此產生的複利效應可能使基金的累積報酬在多日區間內明顯偏離 ASST 表現的兩倍。這種逐日重設是槓桿基金結構的關鍵特徵，與透過融資交易取得的槓桿不同，因為其放大效果內建於基金本身，而非透過證券帳戶借貸而來。

此類槓桿會同時等比例放大獲利與虧損。若 ASST 單日下跌 10%，在計入費用與追蹤成本之前，該槓桿基金當日約會虧損 20%。由於這種每日重設設計，槓桿單一股票產品一般適合短線交易，而非長持有。待官方基金文件公布後，審視該產品的投資人應核實其所述的每日目標、費用率、交易場所以及與 2 倍重設機制相關的任何特定風險揭露。該產品的結構在機制上與其他連結公司特定資產、擴大放大式股票曝險管道的槓桿工具相近。

此次發行對比特幣財庫股票曝險的意義

購買這檔 ETF 並不等同於直接持有比特幣。Strive 的股價除了受比特幣自身價格走勢影響外，也受到公司特定因素影響，包括管理層決策、資產負債表組成、營運成本以及整體股票市場狀況。使用這檔槓桿 ETF 的交易人，需以兩倍的每日幅度承擔上述所有變數的曝險，這使得 Strive 本身關於其比特幣累積的公司揭露，成為追蹤該基金標的者的重要參考。

此次公告並未確認該基金的代碼、上市交易所或費用結構。這些細節預計將出現在向監管機構提交的正式文件中，讀者可透過 SEC 的 EFTS 申報查詢系統追蹤。在相關文件接受公開審閱之前，該產品的確切條款仍有待確認。

發行商將比特幣相關股票的槓桿投資管道加以包裝的整體趨勢，反映出傳統證券帳戶對差異化加密連結工具的持續需求；近期圍繞橋接數位金融與傳統金融的代幣化及結構化股票的發展，亦可見到同樣的動態。

免責聲明：本文僅供資訊參考，不構成財務或投資建議。加密貨幣與數位資產市場具有重大風險。在做出任何決策之前，請務必自行研究。