隸屬 Bitget 生態、將上市股票帶上鏈的代幣化平台 Reality，已與 Merkl 合作，為將資產部署於受支援去中心化金融（DeFi）協議的合資格 rToken 持有人提供股息分配。

此次整合旨在確保即使用戶將代幣化資產存入借貸市場、流動性池或質押合約，而非直接存放於個人錢包，仍可持續收取以穩定幣計價的合資格股息。

解開 DeFi 中的所有權難題

Reality 的 rToken 為上市股票及交易所買賣基金（ETF）提供代幣化曝險，並附帶股息等合資格經濟權益。然而，當這些代幣部署於 DeFi 協議時，鏈上持有人可能是底層智能合約而非個別投資者，這在計算與分配股息時造成了所有權識別難題。對於以鏈上持有人為依據的派息系統而言，這一缺口至關重要：若無法識別持倉背後的實益所有人，標準分配邏輯便無法確定股息的接收對象。

Merkl 透過其獎勵轉發（reward forwarder）技術解決此問題，該技術可跨受支援的智能合約追蹤代幣持倉，識別底層的實益所有人。此基礎設施能夠處理多層 DeFi 合約及各協議專屬費用，協助確保分配依照適用規則送達合資格用戶。用戶與開發者可透過 Merkl Studio Forwarder Scan 驗證合約相容性。

「DeFi 資產的挑戰在於知道每個持倉背後是誰，」Merkl 執行長暨共同創辦人 Pablo Veyrat 表示。「我們的轉發技術可穿透嵌套的智能合約追蹤所有權，向 Reality 準確通報誰持有什麼，讓股息無論代幣部署在何處都能送達正確的人。」

將代幣化股票的用途延伸至交易之外

此次合作旨在讓代幣化股票在去中心化金融市場中發揮更大功能，使投資人無須放棄合資格股息分配即可參與 DeFi 機會。

「代幣化股票的用途不應僅限於交易，」Bitget 執行長 Gracy Chen 表示。「如果有人將 rToken 投入 DeFi 使用，他們仍應能收取自己合資格獲得的股息。與 Merkl 合作有助於我們應對這一挑戰，讓代幣化股票在日常生活中更為實用。」

根據此項安排，Reality 將繼續負責 rToken 發行與股息權益管理，Merkl 則提供識別受支援 DeFi 持倉中合資格持有人的基礎設施。Reality 的 rToken 模型將合資格現金股息與代幣價格波動分開分配，淨現金股息通常以 USDT 結算。基於 DeFi 的分配仍須遵循受支援的智能合約及適用的分配規則。

rToken 在 Bitget UEX 生態中的採用持續成長

此次整合順應 rToken 在 Bitget Universal Exchange（UEX）生態中日益普及的趨勢。根據 DeFiLlama 報告引用的數據，rToken 交易量於 2026 年 6 月至 7 月間達到 11.6 億美元的累計規模，同時交易加密貨幣與 rToken 的用戶數於 2026 年 7 月環比增長 23.54%。這些數據顯示，代幣化股票在更廣泛的跨資產投資策略中的關注度正在上升。

對於部署 rToken 的用戶而言，實際的關鍵檢查點是合約相容性：股息只能跟隨代幣流經轉發基礎設施所支援的借貸市場、流動性池與質押合約，因此在將資產投入 DeFi 之前，確認相容合約的範圍是一項重要細節。

透過結合 Reality 的代幣化股票基礎設施與 Merkl 的所有權追蹤及獎勵分配技術，此次合作旨在將代幣化股票與 ETF 的角色從交易所交易延伸至去中心化金融應用。此次整合是連接傳統金融資產與鏈上基礎設施的又一進展，同時解決了將附帶股息資產引入 DeFi 的實際難題之一。

關於 Reality

Reality 是一個面向全球市場的受監管實體資產（RWA）發行平台，隸屬於 Bitget 生態。Reality 與涵蓋 Nasdaq 及 NYSE 等主要交易所的持牌券商合作，先行購買並託管標的資產，再於鏈上發行對應權利。其基礎設施將傳統資本市場與區塊鏈技術連接，為全球用戶提供代幣化實體資產的訪問管道。

關於 Merkl

Merkl 是一個鏈上資金流（money streaming）平台，被穩定幣發行方、金融科技公司、新創銀行及代幣化基金用於計算與分配收益、股息及其他款項。其技術可跨借貸市場、流動性池及嵌套智能合約追蹤所有權，協助確保款項送達每個持倉背後的實益所有人。

自 2023 年 7 月上線以來，Merkl 已在超過 60 條區塊鏈網路上為逾 1,000 家公司（包括 PayPal、Coinbase、Robinhood 與 Morpho）分發超過 18 億美元的代幣。

來源：Metaverse Post