由37家歐洲金融機構組成的歐元穩定幣聯盟Qivalis已獲荷蘭央行（De Nederlandsche Bank，DNB）授權成為電子貨幣機構。這家荷蘭監管機構的批准，為該項目計劃中的歐元計價支付、結算以及與代幣化資產相關的穩定幣服務掃清了重大障礙，並使該計劃從監管階段邁向上線準備與銀行層面的落地實施。

電子貨幣機構牌照允許企業在DNB監管下於歐洲發行電子貨幣並提供支付服務。取得授權後，Qivalis及其成員銀行現在可以專注於上線前所需的營運工作。

據Ripple表示，Qivalis最初由12家創始銀行發起，現已擴展至15個歐洲國家的37家機構。該聯盟預計在數個月內推出其歐元穩定幣，前提是荷蘭央行完成對項目白皮書的審查，該白皮書描述了代幣的1:1支持機制，即流通中的每一枚代幣都應有等值儲備作為對應。

歐元穩定幣市場規模仍僅為美元市場的一小部分

時機十分重要，因為歐元計價穩定幣在整體加密貨幣市場中仍屬小眾。Ripple表示，歐元穩定幣的合計市值從2024年初的約5,000萬歐元增至2026年1月的4.5億歐元。相比之下，根據Ripple在一篇關於為歐洲歐元穩定幣構建銀行基礎設施的部落格文章中強調的數據，美元計價穩定幣的總市值約為3,000億美元。

荷蘭央行也觀察到，美元支持的穩定幣佔穩定幣活動的絕大部分，而歐元支持的代幣仍相對罕見。這種差距顯示，以歐元為基礎的受監管數位貨幣在歐洲仍有充足的成長空間。

Ripple於2026年11月9日在X上發文公布Qivalis獲得授權的消息：

Euro stablecoins have grown from ~€50M to €450M since early 2024. Against a ~$300B stablecoin market, that's still a fraction of what's possible. Qivalis, a consortium of 37 European banks now authorized by De Nederlandsche Bank, is set to change that. But issuance is only half the story. Each bank still needs the custody, governance, and controls to hold the asset for clients. BBVA and DZ BANK already run on Ripple Custody to do exactly that: bank-grade infrastructure that integrates with the systems they already run. When Qivalis launches, will your bank be ready?

— Ripple (@Ripple) November 9, 2026 (X上的貼文)

託管成為下一個銀行業瓶頸

根據規劃架構，Qivalis將負責發行、儲備支持與贖回系統，而每家參與銀行則維護各自的託管、治理與客戶服務安排。這在發行之後形成了第二層基礎設施工作，因為每個成員機構都必須具備為客戶持有該資產的能力。

Ripple點名BBVA和DZ BANK為已在使用Ripple Custody的聯盟成員。據Ripple表示，該平台無需機構構建全新的營運環境，而是與其現有的銀行服務和後台合規系統整合。對其餘成員而言，如何在銀行級控管下為客戶保障資產安全的相同問題，如今已列入上線前的檢查清單。

Ripple圍繞歐洲穩定幣浪潮布局託管業務

Ripple並不負責鑄造Qivalis穩定幣。其託管平台定位為準備代表客戶持有和監管該資產的銀行的一種選擇。這一區別很重要，因為每個機構都必須就資產保障、授權控制以及滿足監管要求自行做出決策。

Ripple在2026年也擴大了自身在歐洲的監管布局，包括取得盧森堡的電子貨幣機構牌照，以及依據歐盟《加密資產市場監管法案》（MiCA）獲得加密資產服務授權。MiCA是歐盟用於在各成員國間統一授權加密資產服務提供商的協調規則手冊。

在加密貨幣領域，Qivalis代表著一項顯著轉變：穩定幣正被整合進傳統銀行體系，其深入程度此前主要見於交易所交易場景。

一旦按計劃上線，37家銀行將共享一種以歐元計價的共同結算資產，同時各自繼續並行運營自己的託管、支付與數位資產服務。後續值得關注的指標包括：DNB完成白皮書審查、聯盟預計在數個月內進行的上線，以及成員銀行託管與合規安排的推進速度。

本文最初於2026年11月10日發表於 Crypto Ninjas。