澳洲航空（Qantas，ASX: QAN）公布年度淨利潤下滑19.8%，中東衝突令燃油成本增加6.1億澳元，抵銷了高端及國際旅行強勁需求帶來的利好。

年內，中東衝突推高航空燃油價格並擾亂國際航班營運，但高端旅行需求持續暢旺，有助減輕對該航空公司盈利的衝擊。

營收增長 淨利仍下滑

截至6月30日止的12個月，該公司錄得淨利潤13億澳元，年減19.8%。基本稅前利潤下降13.8%至20.6億澳元，營收則增長7.1%至255億澳元。

燃油開支與衝突影響

燃油是本年度業績最大的壓力來源，這也是全球航空業熟悉的痛點——燃油通常位列航空公司最大的單一營運成本之一。澳洲航空表示，年內燃油開支增加6.1億澳元，涉及以色列、美國及伊朗的衝突導致航空燃油價格急升。有關亂局亦影響航線規劃，部分避開中東空域的航空公司被迫飛行更長、耗油更多的航線。

在計入票價調漲、運力調整及機隊重新調配等措施後，該公司估計衝突對盈利的淨影響為4.2億澳元。

自2023年底起執掌該公司的執行長Vanessa Hudson表示，財年最後四個月尤其艱難，商業與消費者信心轉弱，拖累旅行需求。

高端需求減輕衝擊

儘管面臨壓力，澳洲航空持續受惠於強勁的國際需求，尤其是高端客群。在該公司的國際航線網絡中，高端客艙收入的增長速度是經濟艙的兩倍，此趨勢支持其投資配置更高比例高端座位新機型的策略。高端客艙的強勢反映疫情以來全球航空業的普遍現象，各地航空公司均表示來自高價值旅客的需求持續不減。

捷星航空（Jetstar）仍是集團的重要一環，Hudson強調在家庭持續承受財務壓力之際，這家低成本航空公司的表現依然穩健。雙品牌架構結合全服務航空公司與低成本航空公司，涵蓋旅行市場的兩端。

票價、避險與機隊更新

為應對高燃油成本環境，澳洲航空已調整票價與運力，同時維持大規模的燃油避險。該公司表示，其對布蘭特原油的避險比例依然很高，但避險並不能完全免除原油轉化為航空燃油的成本變動影響。澳洲航空長期維持全球主要航空公司中最高的燃油避險水平之一，與一般不作避險的美國大型航空公司形成對比。

該公司亦正為機隊長期轉型作出部署，朝更節能的機型邁進。澳洲航空計劃自2028年起開始退役A380機隊，並逐步淘汰該機型。在空中巴士於2021年結束生產後，這款超級巨無霸客機在全球機隊中的數量已日漸減少；澳洲航空目前營運波音787等更節能的廣體客機，並已訂購空中巴士A350用於長途航線。

2026財年（FY26）業績凸顯澳洲航空盈利對燃油價格及地緣政治局勢的敏感性，同時亦反映業務各環節的韌性：國際及高端需求維持強勁，捷星航空則持續服務對價格較為敏感的旅客。