迷因幣發射平台 Pump.fun 的原生代幣 PUMP，在該平台推出由 Hyperliquid 基礎設施支援的永續合約交易後，過去 24 小時內上漲 3.92% 至 0.004649 美元。

在最新市場更新中，該代幣從週四低點約 0.00427 美元回升，於午夜前後突破 0.004482 美元，並朝日內高點移動，較週五盤中低點上漲約 8.9%。此次回升承接先前的 PUMP 代幣價格波動與回購活動，交易者正在評估該平台最新的交易服務。

這波價格走勢與 Pump.fun 推出運行於 Hyperliquid 交易基礎設施上的槓桿化比特幣與以太幣永續合約同時發生。此次上線讓用戶能直接透過 Pump.fun 的介面交易永續合約，也標誌著 Pump.fun 超越其迷因幣發射平台的根基，將槓桿衍生品帶入發行新代幣的同一平台。

槓桿化比特幣與以太幣合約上線

Pump.fun 已推出提供最高 40 倍槓桿的比特幣永續合約，以太幣永續合約則支援最高 25 倍槓桿。交易者無需購買標的加密貨幣即可建立多頭或空頭部位，但槓桿部位在市場走勢不利時面臨清算風險。

此次上線之前，10 月 9 日有人在 Pump.fun 的應用程式介面中發現嵌入的永續合約交易數據，早於該功能的公開發布。這些數據包括來自 Hyperliquid HyperCore 主網的資金費率、交易量與未平倉合約量。

Pump.fun 並未自行運營獨立的衍生品引擎，而是依賴 Hyperliquid 現有的訂單簿。HyperCore 負責訂單撮合、保證金餘額與清算，而 Pump.fun 則提供交易者提交交易指令的介面。

Hyperliquid 在 2026 年全年持續擴展其衍生品業務，吸引來自加密貨幣及其他資產市場的交易者。先前的交易活動與未平倉合約量增長顯示其永續合約需求不斷上升。

Pump.fun 先前於 8 月 26 日整合 HyperE 交易，讓用戶能以 USDC 交易支援的代幣。此次永續合約的推出在此前合作的基礎上，進一步為平台增加槓桿部位功能。

Pump.fun 公布永續合約費用與地區限制

根據 Pump.fun 更新後的收費表，每筆永續合約訂單將收取最高 0.10% 的建置者費用。交易者透過該平台開倉、加倉或平倉時均會產生此費用。以最高費率計算，一筆 10,000 美元的訂單將產生 10 美元費用，實際收費可能較低，取決於訂單確認時適用的費率。

跨鏈橋轉帳另收取最高 0.25% 的 Pump.fun 費用，不含第三方營運商收取的費用。Hyperliquid 的交易與資金費用則另行計算，其帳戶啟用費適用於首次入金。

這些費用為 Pump.fun 帶來另一個潛在收入來源該平台此前高度依賴迷因幣交易活動。先前的回購與收入數據顯示，該平台 9 月的週收入達 1,516 萬美元，超過 Hyperliquid 同期的 1,506 萬美元。隨著永續合約費用的落地，這些 9 月數據將作為衡量新服務在未來收入報告中貢獻的基準。

新服務排除位於美國及安大略省的交易者，以及其他受限司法管轄區。Pump.fun 的條款指明由 Hyperliquid 管理部位與結算，而用戶仍須自行監控其抵押品。

條款也確認，交易者可透過其他相容介面存取既有的 Hyperliquid 部位。無論使用何種介面，這些部位仍受 Hyperliquid 的保證金要求、資金支付與清算規則約束。

地區限制之際，正值關於去中心化衍生品市場應如何監管的更廣泛討論。近期涉及 Hyperliquid 的監管動態已探討永續合約如何納入現有金融市場規則。

其他公司也正以不同途徑進入衍生品市場。美國交易所 Kraken 的母公司 Payward 先前已公布計畫，將透過其美國業務提供受監管的 Hyperliquid 永續合約交易。此對比凸顯了進入同一底層市場的兩條路徑:Pump.fun 的介面式存取完全排除美國交易者，而 Payward 規劃的途徑則將 Hyperliquid 永續合約交易導入受監管的美國業務。

來源:Blockonomi