Poolin 曾是全球最大的比特幣礦池，現已在美國申請第十一章破產保護，標誌著這家曾為比特幣網絡保障大幅份額的公司走向終點。

法院文件顯示，Poolin Technology 及其兩家美國關聯公司已在紐澤西州進入第十一章程序，尋求出售剩餘挖礦資產並結束營運。該公司已提出以 5,200 萬美元出售其西德州挖礦設施作為重組程序的一部分。西德州因豐富的再生能源與鬆綁的電力市場，已成為比特幣礦工的重要樞紐，吸引了在 2021 年打擊行動後從中國遷出的營運商。

Poolin 於 2017 年由前 Bitmain 高管（包括執行長 Kevin Pan）創立，迅速成長為比特幣最具主導地位的礦池之一，在其高峰期掌控了比特幣網絡超過 20% 的算力。該公司還在挖礦產業蓬勃發展時期擴展至錢包服務、質押及加密金融產品。

在中國 2021 年對加密貨幣挖礦進行全面打擊之後，該公司的命運急轉直下。Poolin 將大部分業務遷移至海外，但在比特幣價格下跌、能源成本上升及財務壓力加劇的情況下持續掙扎。

該公司首次顯露危機跡象是在 2022 年 9 月，當時以流動性挑戰為由，暫停了其錢包平台上的提款、閃電交易及內部轉帳。該暫停措施發生於當年更廣泛的加密市場傳染期間，同時期也導致 Celsius 等借貸方及 FTX 等交易所倒閉，加劇了對任何暫停用戶資金存取平台的審查。此決定引發了一波礦工出走潮，用戶對該平台失去了信心。

根據破產申請文件，Poolin 目前負債超過 1.73 億美元。第十一章程序預計將促進其剩餘資產的出售，同時最大化債權人的回收。

Poolin 的倒閉凸顯了比特幣挖礦產業近年來的劇烈演變。2024 年 4 月的比特幣減半將區塊獎勵從 6.25 BTC 削減至 3.125 BTC，進一步壓縮了本已背負債務與老舊硬體的營運商的利潤空間。這種壓力也體現在 Core Scientific 在歷經艱困的 2022 年後申請破產一事上。挖礦產業日益整併至規模更大、資金更充裕的營運商，他們有能力度過長期的低迷並投資更新、更高效的硬體。與此同時，比特幣的挖礦算力正流向人工智慧，因為加密挖礦收入縮減，而耗能龐大的 AI 數據中心正在競爭相同的電力基礎設施。

如今，Poolin 在比特幣全球算力中僅占極小份額，儘管它曾排名為業界最大的礦池。市場現由 Foundry USA、AntPool 及 F2Pool 等營運商領導，這些營運商皆受益於礦工從較小或陷入困境的礦池出走。

更廣泛的加密領域也經歷了顯著的整併，2026 年第一季有超過 80 個加密應用程式關閉，資金轉向比特幣 ETF 與穩定幣。