Pompliano 稱比特幣 ETF 在安全性上勝過硬體錢包

「以安全為唯一考量」

被問到應如何存放具相當規模的比特幣時，這位投資人兼播客主持人沒有推薦比特幣社群多年來力挺的冷儲存裝置，而是表示：「如果只以安全性為考量，ETF 可能是人們最安全的做法。」

這番言論出自長期的 $BTC 支持者格外引人注目，與比特幣社群自始奉為圭臬的「not your keys, not your coins」精神——即誰掌握私鑰誰就掌握幣——形成鮮明對比。

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自我託管方案讓持有者掌握控制資金的私鑰。硬體錢包——將私鑰與連網裝置隔離的小型離線設備——是最常見的做法，因此該類產品出現安全問題，將直接衝擊自我託管的核心訴求。相較之下，ETF 則把私鑰交給受監管的託管機構，投資人持有的只是證券帳戶中的份額。

硬體錢包的艱難數週

時機並非偶然。僅過去一個月，多家硬體錢包製造商就陷入一連串安全問題。例如 Trezor 警告客戶，一款從前經銷商購得的 Safe 5 內被發現植入惡意硬體晶片——該案與涉及同一經銷商、金額達 9,300 萬美元的 Ledger 安全醜聞有關。

類似地，Keystone 表示在攻擊者竊取用於驗證裝置真偽的金鑰、破壞買家仰賴的真偽檢驗機制後，將銷毀共計 18,835 個硬體錢包。Passport 製造商 Foundation 也披露了一起客戶資料外洩事件。

外洩的買家資料還帶來了沉重的實體風險。投資人 Evan Luthra 近期描述，五名蒙面男子在牛津強行闖入他的車內，隨後對他施暴並搶走超過 200 萬美元的加密貨幣——前後僅歷時 30 分鐘。

綜觀這一連串事件，硬體錢包的威脅模式如今已涵蓋供應鏈、裝置驗證，乃至買家的個人資料。

反駁 Pompliano 的論點

ETF 也有自身的集中風險問題。幣安遭駭損失 63 億美元後不久，Onekey 創辦人 Yishi Wang 警告，北韓駭客下一步可能將目標對準 BlackRock 的 iShares Bitcoin Trust（IBIT）。他指出該基金持有約 815,000 枚 $BTC，且以 Coinbase 為唯一託管機構，並稱這是單一故障點。

幣安事件後，Coinbase 對此類疑慮提出反駁，表示超過 99% 的客戶資產存放於冷儲存，其機構託管保險庫完全離線運作。

除了駭客攻擊之外還有其他取捨。ETF 股東無法將比特幣轉移到鏈上，無法用於支付，且只能在市場開盤時賣出。Peter Schiff 在十月強調了這項限制，警告在週末跌勢中 ETF 投資人「要等到週一才能賣」。

ETF 投資人也紛紛退出，美國現貨比特幣 ETF 上週流出 12.8 億美元，創下約四個月來最大單週流出量。這些資金流向數據被密切關注，被視為機構透過基金包裝配置比特幣敞口意願的指標。

安全性與主權之爭

Pompliano 的論點立足於一個變數：防止損失。對許多投資人而言，更大的風險不是國家級駭客，而是遺失助記詞、釣魚連結，或從不肖賣家買到假裝置。受監管的基金消除了這些故障點，取而代之的是託管、交易對手與交易時間的風險。

另一方面，自我託管支持者衡量的是另一件事：控制權。透過券商持有的比特幣，可能被比特幣原本要繞開的機構凍結、延遲或限制。

Pompliano 的言論並未為這場論戰畫下句點——它迫使投資人在兩種不同的風險之間做出選擇，而此時兩大陣營都有新的失敗案例可供指摘。

本報導原刊於 Bitcoin.com News。