Polymarket 已向公眾開放永續期貨交易，為國際用戶提供加密貨幣、股票、大宗商品與指數最高 20 倍的槓桿。合約沒有到期日，交易者可以同時建立多頭或空頭部位。永續合約已成為加密市場交易量最大的工具之一，Hyperliquid 等高槓桿平台每日處理數百億美元的交易量——Polymarket 如今正超越其核心的事件預測產品，瞄準這一市場。(INTRODUCING | Polymarket Expands Beyond Prediction Markets with 20x Leveraged Perps Outside the U.S)

其中的諷刺之處顯而易見。Polymarket 願意向全球用戶提供 20 倍槓桿，但美國交易者卻被排除在同一產品之外。該平台的文件明確禁止來自美國的下單操作，反映出該司法管轄區對槓桿衍生品的差別監管待遇。在美國，零售加密衍生品槓桿交易通常需要註冊與監管，因此此類產品的存取通常透過受監管實體，而非離岸平台。

此舉使 Polymarket 與 Hyperliquid 等離岸衍生品交易所直接競爭，而美國用戶則被導向其獨立的美國平台。與此同時，競爭對手、預測市場業者 Kalshi 已在美國商品期貨交易委員會（CFTC）監管下，為美國交易者推出永續期貨，標誌著主要預測市場平台进军主流衍生品交易的更廣泛趨勢。對用戶而言，這場競爭的利害關係十分實際：高槓桿會同時放大盈虧，20 倍槓桿意味著相對較小的不利價格波動就可能導致部位全數清算。(Leading Prediction Markets Platforms Moving into Mainstream Derivatives Trading)

監管矛盾十分鮮明：一項被認定為太有問題而不宜提供給美國交易者的產品，卻能以 20 倍槓桿向其他地區的合格客戶行銷。這一落差突顯了加密衍生品的核心矛盾之一——同樣的槓桿，在海外可能被視為高風險產品，在國內卻可能是受監管的金融產品，主要取決於司法管轄區。其他司法管轄區的監管機構對此擴張的容忍度，以及 Polymarket 是否會像 Kalshi 一樣在美國尋求衍生品的受監管路徑，將決定這一進軍主流交易的行動能走多遠。

Polymarket 面臨的司法管轄壓力並不限於美國。在法國，該國博彩監管機構已認定 Polymarket 違法，並下令網路服務供應商封鎖對該平台的存取。(REGULATION | France Gambling Regulator Labels Polymarket Illegal, Orders Internet Service Providers to Block Access)