在一起據報高達1,000萬美元的詐欺企圖曝光後，Polymarket 在美國再度面臨監管審查，該事件暴露了這家預測市場營運商在快速擴張期間合規與詐欺管控方面的弱點。這一進展為該公司今年一系列合規相關問題再添一筆。

Polymarket 營運一個預測市場平台，讓用戶可就選舉、體育及其他現實世界事件等結果交易事件合約。

《華爾街日報》的調查報導指出，2026年2月，詐欺者利用被竊的金融卡為數千個 Polymarket 美國帳戶注資、下注並企圖提款。據《華爾街日報》引述知情人士稱，全球支付處理商 Checkout.com 一度將其處理的 Polymarket 存款中超過80%判定為詐欺而拒絕，遠高於約1%的行業平均水平。大多數企圖存入的款項均告失敗，報導並未確定最終被竊金額。

此事件引發了外界對 Polymarket 合規基礎設施是否跟上平台擴張步伐的質疑，也令人關注預測市場營運商在規模擴大時如何審核支付及監控帳戶活動。諸如 Checkout.com 等支付處理商居於持卡人與其服務平台之間，在存款完成前審核卡片交易。

據《華爾街日報》報導，員工曾對公司的詐欺應對提出疑慮，而高層其後移了一項保障措施，該措施要求提款必須存入與存款相同的支付來源。此類規則是金融機構常用於限制洗錢和詐欺的措施，儘管它並非預測市場的特定監管要求。

據報導的問題不止於2026年2月的事件。據《華爾街日報》報導，Polymarket 美國首席合規官 Andrew Clifford 於2026年4月向高層提交一份詳述詐欺疑慮的報告後辭職，該公司的美國首席執行官以及資深監管與反洗錢人員也相繼離職。在另一起2026年7月的事件中，近500個用戶的帳戶據報因涉及被竊個人資料的明顯缺陷而外洩。

為何 CFTC 的審查至關重要

這些合規疑慮出現之際，商品期貨交易委員會（CFTC）正在審查 Polymarket，為事件增添了超越一般支付詐欺的監管層面。負責監管美國衍生品市場的聯邦機構 CFTC 既未證實也未否認正在調查 Polymarket，但據報員工已獲指示保存與詐欺事件及其他事項相關的紀錄。保存紀錄的要求是企業及法律事務中的常規步驟，本身並不代表已正式立案調查。

該監管機構的關注意義重大，因為 Polymarket 的美國業務運作於聯邦衍生品框架之內，市場誠信、詐欺、操縱及內線交易等議題均屬 CFTC 監管範圍。隨著該行業平台及用戶規模迅速擴大，預測市場受到的監管關注日益增加。

該機構已展現其願意追究涉及 Polymarket 合約的行為。2026年4月，CFTC 指控一名美國軍人涉嫌利用機密資訊交易與委內瑞拉前總統 Nicolás Maduro 被捕相關的 Polymarket 合約。該機構指控該交易者獲利超過404,000美元。此案是美國就預測市場合約上涉嫌內線交易採取執法行動的早期案例。

整體監管環境也日趨嚴格。2026年6月，隨著監管機構與政策制定者努力應對提供涵蓋政治、體育及其他結果的事件合約平台的快速增長，CFTC 針對測市場提出了規則。

因此，Polymarket 面臨的監管挑戰不僅在於其合約是否獲准。隨著其美國業務擴張，該公司還須證明其管控措施能夠防止詐欺、保護客戶資金、監控交易活動，並應對潛在的市場濫用風險。CFTC 的規則制定程序如何推進，以及該機構是否證實正在調查 Polymarket，仍是該公司乃至整個預測市場行業有待解答的問題。

Polymarket 的回應

Polymarket 表示，事件發生後已強化其基礎設施與領導層。據《華爾街日報》引述知情人士稱，律師事務所 Sullivan & Cromwell 的內部調查結論認定該公司符合法規。該公司還增聘了風險管理人員，並改進了合規程序與產品測試。

此事件凸顯了預測市場在深入美國金融市場過程中面臨的核心挑戰：產品獲得監管批准，並不免除圍繞客戶、資金及交易活動建立金融市場級別管控措施的必要。