PIMCO 集團首席投資長 Dan Ivascyn 利用該公司在固定收益市場的規模，為一項與 Oracle 在密西根州規劃中資料中心園區相關的重大融資方案協商條款。

這筆 160 億美元融資由 Related Digital 於 2026 年 4 月宣布，將支持 Oracle 位於密西根州 Saline Township 的大型資料中心園區。該方案位列近年最大規模的單一專案融資之一。PIMCO 主導了債務部分，總額約 140 億美元，據報導並為其管理的帳戶承接其中約 100 億美元。

其餘股權資金來自 Related Digital 以及 Blackstone 關聯基金。Bank of America 擔任該交易的結構安排代理。

PIMCO 在私募配售中的規模優勢

Ivascyn 曾表示，私募配售讓 PIMCO 能運用其規模以爭取更有利條款。在一筆對單一專案承諾 100 億美元的交易中，大型放款方可以尋求較小市場參與者可能無法取得的保障與定價。

據報導，PIMCO 在債務於 144A 市場分配前，即以折價取得其在債務部分的大額部位。Rule 144A 交易通常出售給合格機構買家，使其成為在廣泛註冊公開發行之外進行大型私人債務配售的重要管道。透過早期且大規模承諾，PIMCO 取得了與在更廣泛機構分銷前進入融資所承擔風險相對應的定價。

Oracle 的資料中心專案

Saline Township 設施正為 Oracle 的營運而興建，並與該公司和 OpenAI 的合作密切相關。Oracle 一直在擴張其雲端基礎設施業務，而與 OpenAI 的關係為該園區提供了明確客戶與使用情境。

對放款方而言，這筆融資對應的是擁有合約租戶的基礎設施，而非單純建立在投機性容量之上的專案。這項差異在資料中心放貸中相當重要，因為大型園區需要大量前期資本，以及支持電力、土地、建設與運算基礎設施的長期承諾。這筆交易反映出資料中心在支撐人工智慧與雲端運算工作負載方面日益重要的角色。

對 AI 基礎設施的機構信用曝險

對機構投資者而言，這筆交易將 AI 相關基礎設施納入大規模私人信貸與固定收益框架。約 140 億美元的債務部分由全球最大固定收益管理公司之一 PIMCO 主導，據報導該公司透過其管理帳戶對該專案承諾約 100 億美元。

PIMCO 的參與顯示，大型資產管理公司正將資料中心融資作為機構信用市場的一部分進行評估，尤其是在專案與主要科技租戶及長期基礎設施需求相關聯的情況下。隨著更多 AI 與雲端專案尋求資金，交易條款、租戶承諾，以及私募配售買家與更廣泛 144A 分銷之間的平衡，仍將是此類融資結構設計的核心。