Pi Network 於 7 月 22 日啟用 Protocol v25，標誌著其 2026 年最新的重大升級，但在一場短暫的反彈將代幣推升至該水平之上後，PI 未能站穩 0.10 美元上方。

這一走勢與 Pi Network 先前升級後的市場反應相似。近期的協議發布在推出前吸引了交易者的注意，但並未產生持續的價格上漲。

7 月反彈後 PI 未能站穩 0.10 美元

PI 於 7 月 14 日跌至 0.0705 美元的歷史低點。該代幣在接下來的一週內回升，並在 7 月 19 日短暫觸及 0.103 美元的日內高點，但未能維持在該水平。

買家在 7 月 22 日升級前進行佈局，為市場提供了一個明確的有日期事件進行交易。在協議發布上線前，價格和交易量雙雙上升。

此後，Pi coin 回落至 0.0918 美元附近，依然無法收復其短暫觸及的 0.10 美元關卡。

交易量也遵循類似的模式。7 月 20 日，日交易量攀升至 3,370 萬美元，隨後在發布日降至約 1,850 萬美元，此後一直保持較低水平。事件過後，買家興趣減弱。這樣的交易量範圍讓 PI 遠低於最活躍的數位資產，這些資產的日交易額通常達到數億甚至數十億美元。

Protocol v24 在 6 月產生了類似的結果。PI 在該次升級前錄得溫和漲幅，隨後恢復了下跌趨勢。

Protocol v25 新增零知識組件

Protocol v25 引入了 BN254 密碼學和 Poseidon 雜湊，這些是用於開發現代零知識應用程式的組件。這些密碼學基元廣泛應用於注重隱私的區塊鏈系統和 ZK rollup 等可擴展性解決方案中，它們能夠在不暴露底層數據的情況下實現可驗證的計算。Pi 核心團隊還為其 6,000 萬名 Pioneers 發布了重新設計的挖礦應用程式，根據該項目的官方部落格，這一用戶群是透過 Pi Network 自 2019 年以來一直處於開發階段的行動優先挖礦模式所建立的。

Pi Mainnet Blockchain has now been upgraded to Protocol 25. Also, the Clarity Act is ready to be passed; Trump has agreed to the ethics requirement in the updated draft which bans all federal officials including the President from issuing or sponsoring digital assets for profit pic.twitter.com/bfuIN4XBsG — Woody Lightyear 𝛑 (@WoodyLightyearx) July 22, 2026

https://x.com/WoodyLightyearx/status/2080023768714371508?ref_src=twsrc%5Etfw

社群討論中提到的 Clarity Act（清晰法案），是美國國會為數位資產建立更明確監管框架的更廣泛推動力的一部分，這項立法可能會根據代幣的分類方式，形塑 Pi Network 等項目的營運條件。

Protocol v25 中的技術變革具有重要意義，但市場反應依然有限。這種平淡的反應反映了更廣泛的市場狀況以及 PI 自身的供應動態。

交易所流量數據顯示，幾乎沒有強制拋售的證據。受監控的交易所錢包在 24 小時內記錄到約 260,000 PI 的淨流出，與接近 5.4 億 PI 的餘額相比，這是一個相對較小的變動。

更大的壓力預計會在未來出現。根據 PiScan 的數據，預計未來 12 個月內將解鎖約 17.1 億 PI，價值約 1.57 億美元。預計解鎖量最重的一個月將是 2027 年 12 月，約為 4.32 億 PI。

這種穩定的代幣釋出正遭遇一個交易量清淡的市場，限制了與升級相關的新聞所帶來的反彈。同樣的供應過剩也對先前的協議發布造成了壓力。Pi Network 的主網仍處於受控階段，多數用戶無法自由將代幣轉移至外部交易所，這限制了流動性與價格發現。

開發更新繼續推動短期走勢，而預定的解鎖仍然是價格上漲的制約因素。Protocol v25 能否將增加的實用性轉化為持續的需求，在發布後的幾週內仍是未解之謎。