菲律賓政府計劃透過第三批境內美元計價零售債券籌集至少2億美元（約128億披索）。

國庫局（BTr）於週五發布的發售公告中表示，「零售美元債券3」（RDB 3）的定息投標定於11月19日舉行，屆時將確定債券票息。公開發售期將持續至11月24日，除非提前結束，讓有意認購的投資人在條件確定後有一段認購窗口。發行日定為11月27日。

這將是菲律賓迄今第三次零售美元債券發行。政府此前於2021年9月發行五年期及十年期債券，票息分別為1.375%和2.25%，籌得15.9億美元；並於2023年10月以5.75%的票息發行5.5年期證券，籌得12.6億美元——合計28.5億美元，使零售美元債券成為政府國內融資工具中的常態性工具。

國庫司司長Sharon P. Almanza早前表示，政府今年仍計劃在境內發行零售美元債券，因為政府已透過兩筆三層架構美元債券發行（合計53億美元）完成了2026年境外商業借款計劃。

RDB 3的最低投資額為200美元（約12,800披索），其後以100美元為增加單位。債券將透過政府證券合資格交易商以及線上渠道銷售，包括國庫局的線上下單系統、Overseas Filipino Bank, Inc.與菲律賓土地銀行（Land Bank of the Philippines）的行動應用程式、GCash的GBonds平台，以及Philippine Digital Asset Exchange, Inc.（PDAX）——其銷售網絡現已涵蓋傳統交易商渠道、電子錢包及一家註冊數位資產交易所。

「菲律賓人不應需要可觀財富或私人銀行家才能參與美元投資。只需200美元，他們現在就可以直接透過PDAX App投資菲律賓政府美元債券，分散儲蓄配置，並賺取穩定的美元收益，」PDAX創辦人暨執行長Nichel Gaba在另一份聲明中表示。

PDAX表示，此次發行將讓散戶投資人得以接觸美元收益型產品。「讓投資變得平易近人，不只是降低最低投資門檻，更是要消除長期以來將一般菲律賓人阻隔於金融市場之外的複雜性。這正是我們在PDAX努力打造的目標，」Gaba補充道。

「隨著本地及全球債券投資人為其閒置美元資金尋找收益更高的投資標的，尤其是被視為較安全避風港的債券，」Rizal Commercial Banking Corp.首席經濟學家Michael L. Ricafort透過Viber訊息表示，RDB的需求可能相當強勁。

一位交易員透過簡訊表示，認購意願將取決於債券的定價。「考量當前市場環境，我認為政府有能力達成目標，若定價得當，甚至有望接近5億美元，」該交易員補充道。

政府透過本地及海外來源借款，以協助填補今年上限為1.659兆披索（佔國內生產毛額5.4%）的預算赤字。諸如RDB 3之類的零售美元債券即屬於這一借款組合的一部分，在拓展政府融資基礎的同時，也吸納個人投資人持有的美元儲蓄。

未來數日將出現明確指標：11月19日的投標將確定決定本次發行吸引力的票息，而截至11月24日的認購水準則將顯示散戶需求更接近2億美元的基本目標，還是部分市場人士所指出的更高數字。

原文由Aaron Michael C. Sy為BusinessWorld報導。