分析師指出，菲律賓海關局（BoC）擬議的規定要求海運貨物併拆業者將資金存入託管帳戶，預料將邊緣化小型業者，並使 balikbayan box 寄送市場向大型物流公司傾斜。

11月6日草擬的海關行政命令（CAO）要求獲菲律賓認證的海運貨物併拆業者——即將共享貨櫃拆分為個別貨件以便本地配送的公司——繳交200萬比索託管金，並於其營運的每個國家為每家海外併櫃夥伴額外繳交50萬比索。這些規定針對 balikbayan box 業務，即海外菲律賓人寄給菲律賓親友的貨物箱在海外併入共享貨櫃，由本地併拆業者拆櫃後進行最終配送。託管金的目的是確保當處理業者未能履行義務時，有足夠流動性支付未繳的關稅、稅款、倉儲費及配送費用。

「擬議的託管金要求可能對小型併拆業者構成額外財務壓力，尤其是營運資金有限的公司，」Savills Philippines 投資副總監 Early G. Orolfo 於11月9日透過 Viber 表示。「雖然此措施旨在保護消費者並確保業者能履行義務，但撥出這筆資金可能使小型公司更難維持或擴展業務。」

分析師表示，物流供應商的流動性限制將不可避免地推高消費者的運費，尤其是以這類最大尺寸達24x24x18英吋的箱子寄貨回鄉的海外菲律賓勞工（OFW）。

「這會對運輸成本產生影響，但不會太大，因為這筆資金是可回收的，」德薩拉曼卡大學（De La Salle University）經濟學教授 Ma. Ella C. Oplas 於11月10日透過 Facebook Messenger 表示。「歸根結柢取決於物流／運輸公司的（利潤中心），但肯定會提高 OFW 的運費。」

Oplas 補充，貨運處理商可能會透過提升整併運輸效率來吸收成本壓力，這將促使託運人擴大整批營運規模，以壓低運輸成本。

除託管金要求外，草案框架另收取三年認證證書的登記費1萬比索，並設有違規罰則。未認證業者初犯將被罰款30萬比索，再犯則列入黑名單；違約業者將就獲指派清理棄置貨件的次級併拆業者所產生的全部費用，被處以25%的罰款。船公司若未核實本地併拆業者的有效登記，將被禁止向海外夥伴放行空貨櫃。

分析師警告，新增的核實流程可能在初始推行階段產生摩擦。

「額外的核實要求初期可能為貨櫃放行流程增加另一道行政步驟，」Orolfo 表示。「如果登記紀錄、文件以及船公司與併拆業者之間的協調未能妥善銜接，部分貨件在放行資格確認期間可能出現延誤。」

此類行政延誤可能延長貨櫃滯留時間，使業者面臨更高的滯期費、滯留費及倉儲費。將違約或棄置的貨櫃重新分配給次級處理商，也可能引發倉庫及港口貨櫃場佔用率的短期局部性飆升。

儘管可能有短期擾動，分析師並不預期工業地產需求會出現大規模萎縮。

「同樣重要的是，應將 balikbayan box 業務板塊與更廣泛的物流及工業地產市場區分開來，」Orolfo 表示。「菲律賓的倉庫需求受到更廣泛活動的支持，包括製造業、零售業、電子商務、食品配送及一般貿易。因此，此特定貨物板塊的放緩不太可能對整體倉庫需求造成實質影響。」

她補充，就長期而言，法規遵循可能促使大型物流集團升級配送基礎設施、優化履約網絡並投資現代化設施。

海關局於11月13日前徵求對 CAO 草案的意見書，距草案11月6日的日期僅一週，並於同日舉行線上公聽會。此窗口為併拆業者、船公司及 balikbayan box 寄件人提供了在諮詢結束前尋求修改草案的正式管道。—— Juliana Chloe A. Gonzales